純鹼反內卷另類樣本：低成本天然鹼持續擴張 高成本產能或有序退出｜“反內卷 ”進行時

財聯社8月10日訊（記者 肖良華）7月初，國內光伏玻璃行業突然宣佈集體減產30%，行業反內捲動了“真刀實槍”。作爲光伏玻璃行業上游的純鹼，至今卻依然“靜悄悄”，多家頭部企業相關負責人對財聯社記者表示，無論是行業協會還是公司本身，對反內卷並無任何具體動作。

實際上，當前的純鹼行業，兩大支柱下游光伏玻璃和浮法玻璃景氣度不高，供給端仍不斷有新產能投產，產品價格持續下行，行業內企業尤其是成本較高的企業面臨着巨大的壓力。

相關上市公司也並非無所作爲。中鹽化工（600328.SH）大手筆拿下天然鹼礦，山東海化(000822.SZ)參股天然鹼，雙環科技（000707.SZ）對產線進行智能化改造，進一步降低成本。“讓市場機制真正發揮作用。當政策引導與市場規律形成合力時，純鹼產業有望實現從‘內卷’到‘進化’的跨越。”有業內人士表示。

產能過剩明顯

7月，在“反內卷”政策的影響下，純鹼期現貨價格波動加劇。這輪由政策預期主導的市場波動，既讓部分企業暫時緩解了經營壓力，也暴露了行業供需格局中的深層次問題。

“在期貨的帶動下，純鹼現貨價格一度漲了200元/噸，有廠家趁機將庫存轉移到期現商手中，但是行業整體供應嚴重大於需求的格局沒有改變，近期多個市場純鹼現貨價格又跌回到1200元/噸以下。”滄州純鹼從業人士閆迪對財聯社記者表示。

閆迪表示，隨着“反內卷”政策的演進，純鹼需求是逐漸走弱的，尤其是近期在光伏玻璃企業持續去產能的背景下，從理論上看，純鹼的剛性需求會明顯走弱。

卓創資訊數據顯示，截至7月31日，國內純鹼企業庫存總量在168.4萬噸（含部分廠家外庫庫存），同比增加79%，下游需求一般，因光伏玻璃產能下滑，重鹼需求萎縮，行業整體維持供大於求的局面。

值得注意的是，純鹼行業供過於求的情況仍在加劇。卓創資訊純鹼分析師陳秋莎表示，當前國內純鹼產能4078萬噸，需求爲3000多萬噸，未來仍有許多新增產能，包括博源化工二期280萬噸、湖北潛江新材料200萬噸，中鹽奈曼旗天然鹼500萬噸及湘衡鹽化80萬噸。

財聯社記者以投資者身份致電，三友化工（600409.SH）證券部工作人員表示，目前純鹼的出廠價在1200元/噸左右，處於虧損狀態，庫存相對合理。

中鹽化工證券部工作人員同樣表示，公司氨鹼法純鹼產能因爲原材料優勢明顯，成本低於行業，因此不會主動去產能，並且公司正進一步向天然鹼方向發展。

天然鹼持續擴張

“反內卷”背景下，具備成本優勢的上市公司底氣更爲充足。就純鹼行業而言，天然鹼法較合成法成本及能耗優勢凸顯。天然鹼法原料來自礦山自採，除需要煤炭作爲能源材料外，無需其他原輔材料，工藝流程相對化學合成法更爲簡單，僅爲物理加工過程，能耗更低，成本相較氨鹼法、聯鹼法更低。

卓創資訊純鹼分析師陳秋莎對財聯社記者表示，當前，氨鹼成本在1100-1450元/噸，聯鹼企業純鹼、氯化銨雙噸成本在1500-1700元之間，天然鹼成本在800-1000元/噸之間，目前高成本氨鹼及聯鹼企業均處於虧損狀態，天然鹼企業則仍然有盈利。

正因爲此，具備天然鹼產能的博源化工（000683.SZ）仍在積極擴產，中鹽化工、山東海化也紛紛壓注天然鹼。“公司天然鹼成本較低，當前市場價格仍有充足利潤，我們正在積極推進二期產能的建設。”博源化工證券部工作人員表示。

6月17日，內蒙古公共資源交易中心的公示信息顯示，中鹽鹼業以68.0866億元競得通遼市奈曼旗大沁他拉天然鹼礦。該礦區塊面積28.85平方公里，出讓期限30年，礦物總量達14.47億噸。其中可直接利用的天然鹼礦物量爲5.21億噸，伴生礦量9.26億噸。

目前，中鹽鹼業註冊資本4000萬元，中石油太湖（北京）投資有限公司（簡稱“太湖投資”）持有51%股權，中鹽化工持有49%股權。後經雙方協商，太湖投資擬通過減資方式退出，中鹽化工持股比例將增至100%。

中鹽化工8月4日在投資者互動平臺表示，天然鹼項目正在積極籌劃中，以競拍公告中“兩年投產，三年達產”要求爲目標組織建設。一期設計產能爲500萬噸。

8月5日，山東海化公佈，爲發揮各方資源互補優勢，共同開發天然鹼礦產，公司與中鹽鹼業等公司達成合作意向，並簽署合作投資框架協議。根據協議約定，公司擬以自有資金，通過增資掛牌摘牌方式取得中鹽鹼業29%的股權，投資總額23.2億元。

山東海化表示，天然鹼法制鹼工藝能耗低、環保優勢明顯，符合國家產業結構調整的要求，因此投資開發天然鹼礦不僅契合政策要求， 也符合公司持續聚焦主責主業，謀求高質量發展的戰略要求。

從行業發展看，美國經驗顯示天然鹼礦投產後合成鹼產能逐漸退出。我國天然鹼未來有望佔據更多市場份額。

據統計，2024年我國純鹼行業退出產能110萬噸、擴產產能60萬噸、新增產能230萬噸。其中退出產能均爲聯鹼法，而新增產能以天然鹼法爲主，達到200萬噸。

陳秋莎表示，當前天然鹼產能佔比16%，未來隨着天然鹼產能的持續投放，天然鹼產能佔比有望達到30%。

高成本產能或逐漸退出

山東海化表示，在當前反內卷、去產能的政策背景下，落後產能有序退出將是主流趨勢，氨鹼法制鹼工藝因能耗高、成本高、排放高，自身競爭能力不足，未來存在政策性退出的風險。

近日，工業和信息化部、國家發展改革委、生態環境部、應急管理部、國務院國資委等五部委辦公廳聯合印發《關於開展石化化工行業老舊裝置摸底評估的通知》（以下簡稱《通知》），就老舊生產裝置摸底評估事項作出相關規定。

爲進一步摸清老舊裝置底數，明確工作標準要求，《通知》明確摸底評估對象主要包括截至今年5月30日，石化化工行業主體設備設施達到設計使用年限、或實際投產運行超過20年的生產裝置。摸底評估事項包括老舊裝置基本情況、安全評估和其他評估等。

山東海化集團期貨部負責人王銘之近日公開表示， “20年以上老舊產能淘汰”政策被市場視爲促使供給側收縮的重要舉措，不過，目前官方尚未明確具體的實施時間與產能退出標準。

此外，合成鹼廠家也在積極進行智能化改造，以加強成本控制。山東海化與雙環科技均實行了純鹼生產智能化工廠的改造。三友化工證券部工作人員表示，公司海水綜合利用項目預計年底投產，可以在一定程度上降低純鹼生產成本。

有行業人士表示，隨着未來天然鹼的不斷放量，部分高成本合成鹼可能有序退出市場，但從整體供需來看，兩者仍會長期共存。“比如合成鹼廠家可以調控開工率應對市場需求的變化。”

“長期而言，‘反內卷’的核心是迴歸高質量發展。”該業內人士表示，打鐵還需要自身硬，純鹼企業需要在做好內功的基礎上，期待與政策的共振。“反內卷的過程也是行業升級和進化的過程。”

（財聯社記者 肖良華）