川普關稅誰最慘？分析師點名「晶片族羣」結局

美國總統川普。（圖／美聯社）

美國總統川普(Donald Trump)對中國課徵10%新關稅政策，將在週二(美東時間凌晨)生效，將打擊到PC、智慧型手機等各種電子產品。此外川普還表示，考慮對晶片和相關產品徵收單獨的關稅。

科技業通常是依賴「中國製造」，來供應美國所需電子產品。每家科技公司都可自行決定，如何因應10%關稅問題，有些公司可能自行吸收成本，有些可能不得不將成本轉嫁給消費者，並推高售價。

如果川普決定對晶片徵收關稅，那麼消費者可能要花更多錢來購買電子產品。

KeyBanc資本市場的股票分析師John Vinh說，這將產生相當重大的影響。隨着價格的上漲，我們認爲終端需求可能會受到負面影響，而最後將回過來影響到上游的晶片公司。

蘋果在中國擁有龐大製造基地，川普對中國徵收關稅，蘋果可能最先受到衝擊。也就是說，iPhone、iPad到MacBook Pro的所有產品都將面臨10%的關稅。

例如基本款iPhone 16 Pro售價爲999美元，關稅之後售價可能上漲99美元。蘋果可以吸收和承擔全部或部分10%的關稅，但這將削弱獲利率。

美國銀行全球研究分析師Wamsi Mohan表示，蘋果可能被迫依賴其它國家的生產工廠，以避免大部分關稅影響。Mohan估計，如果蘋果80%的產品能夠從中國以外外包和採購，那麼該公司每股獲利將僅面臨0.05美元影響。如果它只能購買50%的產品，那麼這個數字就會上升到0.07到0.12美元之間。

川普曾暗示，未來要單獨對晶片徵收關稅，這也將迫使晶片製造商提高售價。

而如果包括輝達(Nvidia)或英特爾等晶片製造商真的提高售價，那麼上漲的成本將會轉嫁給裝置合作伙伴，包括個人電腦(PC)製造商，而這些合作伙伴可以自行吸收這些成本，或者再轉嫁給消費者或企業客戶。

對於亞馬遜、谷歌、Meta和微軟等企業客戶而言，它們正準備對AI晶片投下大量資金，價格的上漲，表示它們必須支付更高費用，來建造AI資料中心。

而關稅也不會讓晶片公司一夜之間開始建造晶圓廠，建造一座晶圓廠需要數年時間，雖然臺積電或三星都開始在美國建新廠，但多數仍將依賴美國以外的晶圓廠。

Wedbush分析師Dan Ives表示，短期內晶片公司的風險較低，特別是與AI相關的晶片公司。

Ives在一份報告中說：「關稅不會減弱AI革命的交易，我們持續相信，如果關稅持續進行一段時間(60到90天)，該政策將存在一些豁免情形，包括針對蘋果產品和輝達晶片」。

不過仍不能保證關稅戰只持續短暫時間，也不能保證企業一直會獲得豁免，目前一切都掌握在川普手中。