操盤心法－美啓動降息列車 年底行情不預設高點

加權指數1140917（日線圖）

總經與市場分析：美國最新公佈8月CPI月增率僅0.2％，年增率2.4％，核心通膨也低於市場預期，關稅帶來的通膨壓力逐步降溫。失業率4.3％，創下2021年10月以來新高，美國經濟衰退拉警報，不佳的經濟數據估將使聯準會宣佈降息1碼，且下一次10月29日降息機率爲76.8％，接下來到年底還有三次FOMC會議，有望連續降息三次，美國降息列車再度啓動。

根據過往文獻指出，美國再降息循環中，標普500在一年後波段漲幅可達20％，衰退幅度低甚至有望更高，市場風險偏好提升，資金重新流入股市與新興市場。對臺灣而言，臺積電堅強的基本面是持續上漲最大的底氣，權值股帶領下，搭配每年最容易上漲的10～12月年底行情即將到來，行情仍然具續航力，指數上漲過程不預設高點，各產業與績優股有望輪流上漲，低基期的產業將是下一波上漲的主角。

臺股投資方向：大盤自站上年線三個月來，指數持續緩步墊高，長線多頭格局不變，隨着美國降息列車啓動，各產業將持續輪漲。低基期產業最容易受惠，首先是營建產業，近期新青安政策鬆綁與央行可能降準，帶動海悅、華固、達麗等有望谷底起漲。

重電產業受惠美國資料中心持續建置，近期東元率先大漲，華城與士電等美國概念股也有望跟上。

AI產業方面，隨着GB200、GB300陸續放量，相關供應鏈如臺積電、鴻海、廣達、奇𬭎、緯創、臺光電、勤城、臺達電等長線展望樂觀，其餘題材股如聯亞、華星光、定穎投控等，其中，定穎子公司超穎預計第四季在上海證交所掛牌，回檔可留意。

傳產方面，首先可以關注明年即將舉辦的世足賽，這次由美加墨三國合辦，並擴大參賽隊伍至48隊，龐大觀賽人口將帶動運動用品，製鞋產業尤其是足球相關將直接受惠，年底開始進入拉貨季節，相關個股如來億-KY、志強-KY等位階仍低，值得提前卡位長線佈局。

PCB產業則延續營收、獲利成長的趨勢，臺光電、金像電營運滿載展望樂觀，近期拉回是不錯的機會；人氣股金居經過漲多整理後，伴隨報價上漲，明年獲利市場上看15～20元，可以伺機介入。權值股方面，鴻海受惠於電動車、蘋果與AI伺服器三個成長引擎，明年獲利將創下歷史新高；臺達電則在高階AI應用、充電樁等斬獲豐碩，明年獲利有望創歷史新高挑戰千金股。

無人機方面，相關個股如中光電、長榮航太、雷虎等受惠臺灣發展無人機產業，未來具備想像空間，近期也將有軍工無人機展。整體而言，在臺積電堅強的基本面帶領下，未來指數不預設高點，搭配美國開始降息，長多格局明確；短線雖將面臨漲多拉回，但投資朋友可趁整理時分批佈局績優股，把握年底最後多頭行情。