《半導體》環球晶亮燈攻1年高價 三大法人續加碼

環球晶股價自12日起上攻力道轉強，今（18）日在買盤敲進下開高走高，鄰近11點亮燈攻上漲停價490.5元，創去年9月初以來逾1年高價。三大法人近日持續加碼，本週迄今合計買超達1萬996張，外資、投信、自營商分別買超7775張、2960張、261張。

環球晶2025年上半年歸屬母公司稅後淨利31.38億元、年減達51.07％，每股盈餘6.56元，爲近8年同期低。8月自結合並營收44.27億元，月增6.37％、年減17.39％，自近8年低檔回升，前8月合併營收401.92億元、年減2.28％。

展望後市，環球晶董事長徐秀蘭表示，目前多數產業庫存水位下降，關稅不確定性爲客戶需求雖有復甦，但動能仍溫吞主因，坦言第三季營收成長及毛利率均有些壓力，但多國陸續降息可望降低利息負擔，新臺幣匯率升值壓力亦有趨緩，預期營運可能與第二季差不多。

而環球晶持續推動全球擴產計劃，聚焦大尺寸晶圓、先進製程與高附加價值特殊晶圓，隨着各地區新產能陸續開出，擴產佈局效益逐步顯現，公司預期2025年下半年營收估較上半年持平略增、全年略優於去年，2026年初判會優於2025年。

徐秀蘭認爲，待所有稅率因素陸續拍板，整體狀況到2026年纔會較清楚。不過，在德州新廠完整貢獻、密蘇里州廠12吋先進SOI晶圓產線亦將顯著成長下，美國將是重要成長動能之一，而12吋晶圓營收及產能2026年佔比應可望提升至近3分之2。

美系外資出具最新報告，認爲記憶體產業觸底訊號浮現，有助帶動環球晶稼動率及價格回升，美國擴產則可受惠先進製程需求，且轉型高附加價值特殊晶圓有助長期成長及毛利率提升，預期獲利表現可望在2026年下半年出現轉折，屆時毛利率有望回升至逾30％水準。

基於上述三點因素，美系外資看好環球晶營運表現將迎來轉折，將環球晶2026、2027年獲利預期調升7～11％，目標本益比自14倍調升至20倍，據此將目標價自380元大幅調升至600元，評等由「中立」調升「買進」。