AES 國泰54購01 升勢壯

AES國泰54購01（089020）

連結標的：AES-KY（6781）

10/31收盤價1,180.00/+55.00元

AES-KY主要業務爲研發與製造高功率鋰電池模組，產品應用包含電動自行車（LEV）電池模組與資料中心伺服器備援電池（BBU）電池模組，2024年LEV營收比重約43%，伺服器BBU營收比重約57%。

目前AES-KY擁有兩座生產基地，包括中國大陸常熱太普與臺灣新竹嘉普，生產比重配置約爲8:2，另外也有營銷子公司美國太普與新加坡兆普AES-KY第2季產品組合較佳，雖受新臺幣升值近10%影響、使毛利率與營利率季減、年減至36.2%、24.8%，但每股純益（EPS）仍達9.66元。其中，第2季BBU營收年增逾100%、季增逾30%，佔比上升至70~75%，來自AWS的強勁營收爲主要增長動能。

AES-KY上半年EPS爲19.36元，年增82% 。

預期今年下半年至明年的BBU營收增幅超越LEV，主要來自AI需求成長；法人預估今年BBU營收年增90~100%、LEV營收則年持平，因此，全年BBU營收比重將達70~75%、去年約57%。同時，預期AWS將持續爲BBU營收成長的主要動能，且潛在新美國CSP客戶目前正值送樣測試與認證。

權證發行商表示，投資人若看好AES-KY後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證操作，如AES國泰54購01（089020），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）