華城兆豐54購01 可留意

華城兆豐54購01（089650）

連結標的：華城（1519）

10/17收盤價595.00/+0.00元

華城第2季營收季增37.4%至60.7億元，其中變壓器營收年增33%，比重提升至72%，使毛利率季增至40.4%，主因出貨較高毛利變壓器設備；每股純益（EPS）2.5元，季減8.1%、年增19.7%。

考量高壓變壓器價格仍持續走升，且進入下半年出貨旺季，預估第3季營收季增13.2%至68.8億元，毛利率預估至38.9%，市場上調營業利益2.8%至18.8億元，季增25.4%、年增32.9%，上調稅後純益至15.4億元，EPS爲4.8元。

由於星際之門計劃規劃投資5,000億美元打造AI基礎設施，華城第4季新增超過100億元訂單，其中60億元來自美國AI算力中心，20億元爲德州星際之門計劃訂單，爲第一家取得電力設備訂單的臺廠，預估出貨時間點爲2026~2027年，可貢獻EPS約1.5~2元。

其中，一座資料中心成本大致爲伺服器與不斷電約佔60%、光纖及機電設備約25%、土建10%，以機電設備佔比12%推估，至2029年星際之門機電相關商機初步估算達600億美元，華城具備短交期優勢，業績有望持續受惠成長。

權證發行商表示，投資人若看好華城後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證介入，如華城兆豐54購01（089650）。

（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）