羣聯兆豐55購01 可留意

羣聯兆豐55購01（733677）

權證標的：羣聯（8299）

8/22收盤價473.00/-1.00元

羣聯今年第2季營收178.9億元，季增29.3%，年增12.6%；毛利率29.2%，季減2個百分點；業外虧損13.45億元；稅後純益7.45億元；每股純益（EPS）3.6元。營收創下歷史新高，且衝回存貨跌價損失使毛利率提高約2.52%。

第3季需求持續轉佳，隨NAND報價轉強且客戶需求持續擴大，訂單能見度延續至下半年，觀察各產品別出貨量呈現大幅度成長，整體營運持續增溫，預期將呈現季增表現，若匯率呈現穩定，預期業外因素將不再稀釋獲利表現，有利第3季獲利大幅度提升。

2025年隨2月中旬NAND報價開始轉強，羣聯鎖定低價庫存以因應下半年需求回升，客戶需求持續增溫，各產品別出貨量增加，且公司表示第2季美國客戶並無大量提前囤貨情形，訂單能見度延續至下半年。

第3季PC、手機與工業控制等主要應用領域皆可明顯感受到客戶需求回升。其中，PC市場需求增加，帶動PCIe 4.0 SSD控制晶片上揚，現呈現供不應求。看好客戶需求持續提升，且整體NAND產業來看，位於谷底復甦階段，長線看好需求轉強帶動報價回升趨勢，有利羣聯營運表現。

權證發行商表示，看好羣聯後市者，可挑槓桿比例相對大的偏價外認購權證參與，例如，羣聯兆豐55購01（733677）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）