2月20日券商晨會精選｜AI與政策或共振，稀土行業有望高質量發展

以下是2月20日的券商晨會精選，僅供參考。

中信證券：高質量發展方案公佈，銅產業鏈優化值得期待

中信證券研報表示，銅產業高質量發展實施將推進國內銅冶煉產能出清和結構優化，促進長期TC的合理回升以及冶煉企業的盈利修復；同時，增儲上產以及項目建設的加速推進有助於提升我國原料保障程度，擁有相應資源佈局的企業將充分受益。看好方案對銅產業鏈優化的積極作用，維持銅板塊“強於大市”評級。

中信證券：AI與政策或共振，稀土行業有望高質量發展

中信證券研報表示，政策層面，稀土管理條例徵求意見稿細則強調稀土指標僅下發至稀土集團，我們認爲未來稀土資源或進一步向大型稀土集團集中，進口礦管控或進一步加強，稀土行業供給端剛性邏輯持續強化，稀土產品信息追溯管理辦法徵求意見稿的發佈亦有助於稀土行業規範化發展；需求層面，2025年有望成爲人形機器人量產元年，產業正以超線性的速度突破臨界點，高性能釹鐵硼作爲機器人用電機的關鍵材料，未來有望充分受益。稀土是國家戰略資源，通過總量管理和追溯體系有助於保障戰略資源安全，推動行業高質量發展，持續推薦稀土永磁板塊戰略配置價值。

國金證券：交換機行業迎巨大變革，國內AI發展帶動國產交換機廠商機會顯現

國金證券研報表示，AI行業發展爲交換機行業帶來巨大變化，伴隨國內AI行業發展，訓練側應用的國產高速率交換機及推理側應用的國產中速率交換機起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成爲國內交換機行業的戰略高地，具有相關佈局企業值得重點關注。