2月19日券商晨會精選｜中長期維度供需緊張，有望推動銻價中樞上行

以下是2月19日的券商晨會精選，僅供參考。

中信證券：中長期維度供需緊張有望推動銻價中樞上行

中信證券研報認爲，銻是資源稀缺性強的戰略小金屬，當前國內限制銻礦開採力度加劇，海外礦山亦面臨資源枯竭，預計未來三年（2025—2027）全球銻礦主要增量爲華鈺礦業塔金項目以及俄羅斯Solonechenskoye銻礦；需求方面，阻燃劑、鉛酸蓄電池和聚酯催化劑等傳統領域對銻的需求穩中有進，在光伏新增裝機量以及雙玻組件滲透率持續提升的帶動下，光伏玻璃領域有望貢獻銻需求主要增量，成爲銻的第二大需求領域。研報認爲隨着銻品出口逐步恢復，國內外價差有望收斂，中長期維度供需緊張有望推動銻價中樞上行。

國泰君安：政務IT企業和國資雲運營方有望充分受益

國泰君安研報表示，多地政府部門本地部署DeepSeek。DeepSeek融入政務流程有助於政府大幅提升效率，新增國資雲算力需求。政務服務作爲與民衆生活息息相關的關鍵領域，正面臨着持續優化與升級的迫切需求。將模型的黑盒計算能力與邏輯判斷的白盒結合，將本地模型能力融入現有“一網通辦”、“一網統管”中，有望大幅提升政務服務效率。引入AI技術並非簡單的工具更迭，而是政務服務理念與模式的深度重塑。隨着應用場景的擴張，對於本地算力需求或國資雲的算力需求將持續釋放，政務IT企業和國資雲運營方有望充分受益。

國金證券：基於我們的雙週期框架，2025下半年港股或邁入“牛市”

國金證券研報表示，短期維度內，我們判斷港股“躁動行情”將延續，以情緒擴張（有透支但並未極端）和增量流動性爲主導；中期估值擴張空間有限，盈利修復的驗證是關鍵。基於我們的雙週期框架，2025H2港股或邁入“牛市”，先決條件有二：一是分子端對內地基本面修復更加敏感；二是分母端更加受益於外資重新迴流人民幣資產。

【DeepSeek概念人氣股跌停，高手看上新主線！參賽衝刺大獎，報名領取超值福利！】週二，截至收盤，滬指跌0.93%，深證成指跌1.61%，創業板指跌1.98%。731只股上漲，4626只股下跌。滬深兩市成交額達到17991億元。盤面上，高位DeepSeek概念股跌停，如夢網科技、美格智能、杭鋼股份。一些儲能概念股漲停。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第50期比賽中，今天是開賽第二天，多位選手積極報名入場。大賽爲模擬炒股，模擬資金50萬元。報名時間爲2月15日到2月21日，比賽時間爲2月17日到2月21日。正收益就獲獎，報名就拿福利！週週發獎金，月月有大獎！有選手表示，除了每期比賽有獎勵外，如果衝進月度積分王前100名，也能獲得豐厚的現金獎勵。對於目前的行情，有參賽高手認爲，需要避開近期爆炒的高位題材股，要從低位股之中尋找機會，如碳纖維、大飛機等板塊。人形機器人板塊此次回調之後，以後仍有機會。爲便於參賽選手提高投資勝率，只要報名掘金大賽，就能查看高手持倉和免費查閱火線快評。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在2月11日開盤前“火線快評”提到AI醫療板塊，相關個股美年健康累計大漲30%。多位選手表示，運用火線快評抓住了市場行情，每天必看。