中磊羣益4A購01 有看頭

中磊董事長王煒。聯合報系資料照

中磊羣益4A購01（061196）

連結標的：中磊（5388）

2/21收盤價137.00/+2.00元

雖然北美企業級網通設備客戶需求放緩，以及北美、歐洲電信商持續調整庫存，2024年整體營收表現遲緩，但10G PON、DOCSIS4.0以及WiFi 7等新技術及設備陸續在2025年出貨，直接受惠電信商需求復甦商機，法人看好將帶動中磊的營運重回成長。

中磊1月營收39億元，月減26.8%，年減26.8%，主要受到2024第1季高基期跟今年春節工作天數減少的影響，整體而言，符合市場預期。展望第1季，法人指出，進入北美電信商客戶拉貨淡季，企業級網通設備年初表現也較清淡，加上春節長假縮短工作天數，網通業進入淡季，但因第4季營收基期已低，評估營收衰退幅度有限，由於營收仍處於低點，但因低毛利率的量產型產品出貨較少，預期毛利率表現不差。

2025年網通廠展望正向，隨着新應用陸續發生，更高速的傳輸新技術將驅動網通設備更新，爲歐美Tier-1電信商直接供貨夥伴，新技術CPE將陸續在2025年出貨，直接受惠電信商需求復甦商機，預期美洲跟印度市場是臺廠的機會，帶動營運重回成長。

發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選時間價值流失小的長天期權證介入，例如中磊羣益4A購01（061196）。

（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）