欣興國泰52購01 有看頭

欣興國泰52購01（087786）

連結標的：欣興（3037）

9/5收盤價134.00/+0.50元

欣興第2季營收季增7.9%、年增16.5%，儘管受到新臺幣強勁升值影響，但仍達到原先預期的高個位數成長，主要因載板和PCB同步受惠AI訂單穩健成長。毛利率方面，較前季略下滑至13.1%，優於市場預估，若排除匯率影響，市場推估本業毛利率16.1%，已有明顯回升；雖業外認列匯兌等損失，但稅後純益仍達2.6億元，每股純益（EPS）0.02元。

展望第3季營運，市場預估營收較第2季成長，其中載板及HDI持續受惠客戶AI產品出貨，UTR較前季同步提升，分別增加至75~80%、85~90%。應用面而言，載板和PCB兩事業部的AI佔比都會持續增加；毛利率方面，隨伺服器HDI板出貨及良率持續改善，市場預估全季營收季增5.7%，毛利率季增至13.9%，EPS 0.9元。

欣興載板及HDI打入GPU大廠AI伺服器供應鏈，且ASIC多個合作案也正進行中，預期今年第3季至明年的載板和PCB兩事業部AI佔比都會持續增加。目前AI佔載板比重約25~30%，佔PCB比重達40%，整體來看，AI佔總營收的30%，未來隨ASIC放量，預估比重在明、後年朝向40~50%前進。

權證發行商表示，投資人若看好欣興後市，可挑選價外長天期認購權證參與，如欣興國泰52購01（087786），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）