消費參考丨飛鶴嬰配粉分化：高端產品增長，普通產品下滑

21世紀經濟報道記者賀泓源、實習生譚伊亭 報道

嬰配粉可能是爲數不多還在堅持消費升級的行業。

中國飛鶴近期披露的業績顯示，其迴歸增長區間。在2024年，該公司營收207.49億元，同比增長6.23%；歸母淨利潤35.7億元，同比增長5.31%。其中，在下半年，飛鶴營收106.54 億元，同比增長8.74%；歸母淨利潤16.95億元，同比增長0.06%。

飛鶴在2024年下半年淨利潤微增背後是，政府補助同比大幅減少2.1億元。

回到營收來看，飛鶴增長動力來自高端產品。

在2024年下半年，飛鶴嬰配粉/其他乳製品/營養補充品分別實現營收96.2/9.4/0.9億元，同比增長8.1%/增長22.7%/下滑27.2%。嬰配粉中，超高端/高端/普通嬰配粉實現營收73/20/4億元，同比增長15%/增長23%/下滑59%。其中，明星產品星飛帆卓睿實現營收37億元，同比增長50%。且卓睿全年體量達到67億元，已反超經典星飛帆。

飛鶴亦在業績會上提出，到 2030 年，嬰配粉業務遠遠領先第二品牌，功能營養業務收入佔收入比重 12%左右，兒童青少年業務佔收入比重 3%左右，星媽優選佔收入比重12%左右。

還要看到的是，高端產品狂奔，已經成爲一種行業趨勢。

在2024年，達能在華市場份額顯著增長。“我們對超高端的愛他美領熠系列表現特別滿意。”達能稱。

菲仕蘭2024年財報顯示，其核心嬰配粉品牌美素佳兒2024年在中國市場保持雙位數增長。這帶動了菲仕蘭專業營養業務集團收入增加6%至12.2億歐元，運營利潤增加16.4%至2.3億歐元。

雀巢中國也透露，2024年中國嬰配粉業務實現高個位數增長。其中，曾連續下滑的惠氏啓賦業務更恢復增長，嬰配粉業務成爲中國大區業績增長最大貢獻者。

可不能忽略的是，嬰配粉總體市場在收縮。尼爾森IQ數據顯示，在2024年，嬰配粉線下銷售額同比下滑9.8%。其中，銷售量同比下滑9.4%，平均價格同比下滑0.3%。

這代表着，優勢沒有那麼強的品牌正在營收下滑。

由此，嬰配粉正步入更強的分化時代。

2025年4月1日，飛鶴報收5.9港元/股，漲幅0.51%。

同日，上證消費80指數報收4838.99點，漲幅0.99%。

宏觀

商務部：2025年1-2月我國服務進出口總額13095.6億元 同比增長9.9%

4月1日，商務部服貿司負責人介紹2025年1-2月服務貿易發展情況，2025年1-2月，我國服務貿易較快增長，服務進出口總額13095.6億元，同比增長9.9%。其中，出口5495.8億元，增長13%；進口7599.8億元，增長7.8%。服務貿易逆差2104億元，比上年同期減少83.3億元。

意大利生育率創新低

3月31日，意大利國家統計局發佈的最新數據顯示，2024年意大利生育率降至1.18，刷新了1995年創下的最低紀錄1.19。據統計，2024年意大利全國新生兒數量爲37萬名，較2023年下降2.6%。與此相比，1995年意大利的新生兒數量爲52.6萬名，近30年間，該國出生率大幅下滑。同時，2024年意大利死亡人數爲65.1萬人，較2023年下降3.1%。然而，由於出生人口持續減少，人口自然減少28.1萬人。

消費人事

百威亞太新帥程衍俊上任

百威亞太公告，宣佈自4月1日起楊克不再擔任首席執行官、聯席主席、執行董事及授權代表。程衍俊接任上述職務。

Javier López 被任命爲迪卡儂新任首席執行官

近日，運動服裝跨國公司迪卡儂（Decathlon）重組了領導層，任命西班牙人哈維爾·洛佩斯（Javier López）爲公司新任首席執行官。去年 2 月，Julien Leclercq 被任命爲迪卡儂集團董事長

農業

全國農產品批發市場豬肉平均價格下降

4月1日，據農業農村部監測，截至當日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.76元/公斤，較前一日下降0.4%。

食品飲料

蒙牛在天津成立智慧物聯科技公司

近日，據國家企業信用信息公示系統，牛運到（天津）智慧物聯科技有限公司成立，法定代表人爲姚淑國，註冊資本1000萬元人民幣，經營範圍包括供應鏈管理服務、信息系統集成服務、大數據服務、國內貨物運輸代理、國際貨物運輸代理、人工智能基礎資源與技術平臺等。股東信息顯示，該公司由內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司全資持股。

古越龍山：部分產品提價

4月1日，古越龍山公告，對公司部分重點產品的銷售價格進行調整：彩包花雕(加飯)系列黃酒產品提價幅度爲2%至5%，清醇三年系列黃酒產品提價幅度爲4%至8%，部分壇酒系列黃酒產品提價幅度爲8%至9%，部分五年陳系列黃酒產品提價幅度爲5%至12%，部分青花醉產品提價幅度爲2%至5%，女兒紅桶裝酒系列黃酒產品提價幅度爲3%至5%，女兒紅老酒系列黃酒產品提價幅度爲2%至5%。

味之素AGF宣佈咖啡類產品全線調價

3月31日，味之素AGF宣佈，自7月1日交貨批次起，將對咖啡及咖啡相關產品實施幾乎全線價格調整。

簡愛酸奶推出首款微氣泡酸奶“開菲爾”

4月1日，簡愛酸奶首款微氣泡酸奶開菲爾於盒馬渠道首發上市，盒馬APP顯示，該產品售價15.8元/瓶（350ml）。

食族人推出業內首款咖喱米線速食新品“Gā”

近日，方便速食頭部品牌食族人推出業內首款咖喱米線速食新品“Gā”，新品將於4月初全渠道開售。

餐飲

肯德基會員數量破5億

3月31日，肯德基在微博上宣佈其會員突破5億，同時推出“人氣主食兩件套”“新奧爾良烤翅買一送一”等會員優惠，3月31日起會員可憑券享該優惠套餐。

王小珥推出新品：水牛奶燕窩

近日，王小珥推出新品：水牛奶燕窩。

電商零售

胖東來公開經營數據：1季度銷售超62億元

近日，在胖東來官網上，出現了“銷售數據”、“人員流動”、“文明價值獎勵”等相關公開數據。胖東來公開的數據顯示，截至2025年3月30日，集團合計銷售達到了62.0898億元，單月銷售達到了18.1180億元，單日銷售達到了7270萬元。截至目前，單日銷售額平均爲6976.38萬元。按此推算，胖東來第一季銷售額將突破63億元左右，全年有望突破200億元大關。

淘寶將投入10億元打造百大新生代紅人

3月31日，淘寶服飾負責人在“2025淘寶紅人之夜”宣佈，將投入10億元，人均1000萬元，全力打造百大新生代紅人。

麥當勞北京、上海兩城上線京東外賣 不到一週日均單量超2萬

4月1日，據人民財訊記者從知情人士獲悉，麥當勞北京、上海兩地部分門店自3月27日上線京東外賣啓動測試後，單量高速增長。目前上線還不到一週時間，麥當勞北京、上海地區在京東外賣上的日均單量就已突破2萬單。據相關人士測算，該單量水平已與麥當勞在其他外賣平臺的單量持平。此前，京東官方微博宣佈北京、上海兩城開啓麥當勞“限量搶30元餐補，免運費”活動，隨後麥當勞官方轉發並回復“麥當勞入駐京東外賣”。

快遞

京東物流喀什倉試運營，多地最快可當日達

3月30日，京東物流喀什倉開始試運營。據悉，京東物流喀什倉試運營後，南疆地區網購將大提速，喀什市及其周邊多地可實現“211限時達”，其他地區網購提速2-3天。同時，依託喀什、烏魯木齊等倉網布局，京東物流持續推動南疆地區“疆品出疆”。

時尚鞋服Marcolin 和 Max Mara 延長眼鏡許可協議

近日，意大利時裝品牌 Max Mara 宣佈與 Marcolin 續簽眼鏡許可協議至2032年。新的許可協議已再延長七年，至2032年12月31日，涵蓋Max Mara太陽鏡和光學鏡架的設計、生產和國際分銷。

文娛

電影《蜘蛛俠：縱橫宇宙》定檔2027年6月4日北美上映

4月1日，電影《蜘蛛俠：縱橫宇宙》正式定檔2027年6月4日北美上映。據悉，本片是該系列最後一部作品。