消費參考丨包裝水競爭激化：農夫山泉、 怡寶銷售下滑

21世紀經濟報道記者賀泓源、實習生譚伊亭 報道

包裝水兩大巨頭銷售額均在下滑。

2025年3月25日，農夫山泉公司發佈業績。財報顯示，在2024年，該公司營收 428.96億元，同比增長0.5%；歸母淨利潤121.23億元，同比增長0.4%。

需要看到的是，在下半年，農夫山泉業績直接收縮：其營收207.23億元，同比下滑6.7%；歸母淨利潤58.84億元，同比下滑6.7%。

農夫山泉業績增長有限的背後是，包裝水品類銷售下滑。

2024年，在輿情等因素影響下，農夫包裝飲用水收入同比下降 21.3%至159.5億元，收入佔比從2023年的47.5%降至2024年的37.2%。作爲對比，茶飲料收入同比增長32.3%至 167.5億元，收入佔比從2023年的29.7%升至2024年的39.0%。已經成爲農夫山泉第一大收入來源。

還要看到，在2024年下半年，農夫山泉包裝水銷售同比下滑24%至74.2億元。

此外，市佔率僅次於農夫山泉的怡寶銷售亦在下滑區間。

華潤飲料披露業績顯示，在2024年，該公司營收135.21億元，同比增長0.05%；歸母淨利潤 16.37億元，同比增長23.12%。

華潤飲料營收增長有限背後是，其核心市場包裝水板塊銷售下滑，這一市場主要產品是怡寶純淨水。

財報顯示，2024年，華潤飲料包裝水收入同比下滑2.6%至121.24億元。其中，下半年收入同比下滑約8.7%。具體來看，小規格水/中大規格水/桶裝水營收同比下滑8.9%/增長8.6%/增長0.2%。

行業價格戰加劇、華南等區域陰雨天氣較多或許是導致怡寶純淨水收入下滑主要原因。2024年4月，農夫推出綠瓶純淨水，加大促銷力度並以比紅瓶天然水更便宜的價格將其鋪向終端網點。隨後，其他品牌跟進。

據京東2024年11月19日數據，農夫綠瓶單瓶零售價格爲1.29 元（摺合約0.23元/100mL） 與規格相同的怡寶純淨水（0.23 元/100mL）接近，低於娃哈哈、景田等品牌。

從農夫包裝水在上半年的銷售壓力，可以理解其發起價格戰原因，而巨頭動作已對市場產生深刻影響。

隨着兩大巨頭營收下滑，包裝水戰事將進入新階段。

3月26日，農夫山泉報收33.7港元/股，跌幅8.30%。

同日，上證消費80指數報收4768.83點，與前日持平。

宏觀

廣東去年出生人口全國第一

3月26日，廣東統計局公佈2024年廣東省國民經濟和社會發展統計公報。公報顯示，2024年末，全省常住人口12780萬人，比上年末增加74萬人，其中城鎮常住人口9701萬人，佔常住人口比重(常住人口城鎮化率)75.91%，比上年末提高0.49個百分點。全年出生人口113萬人，出生率8.89‰；死亡人口66萬人，死亡率5.20‰；自然增長人口47萬人，自然增長率3.69‰。需要說明的是，2024年廣東新出生人口數量居全國第一。

農業

全國農產品批發市場豬肉平均價格上升

3月26日，據農業農村部監測，截至當日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.94元/公斤，較前一日上升1.3%。

食品飲料

蒙牛淨利潤大跌9成

3月26日晚，蒙牛披露業績。財報顯示，在2024年，蒙牛營收886.748億元，同比下滑10.1%；歸母淨利潤同比下降97.8%至1.045億元。

現代牧業淨虧損14.17億元

3月25日晚間，現代牧業發佈全年業績公告稱，截至2024年12月31日止年度，實現收入132.54億元，同比減少1.5%；公司擁有人應占虧損14.17億元，上年同期公司擁有人應占溢利1.75億元。

健合集團2024年收入130.5億元

3月25日，健合（H&H）國際控股有限公司公佈2024年全年業績。截至2024年12月31日止，該公司收入爲人民幣130.5億元，同比下降6.3%；經調整可比EBITDA同比下降11.9%至19.523億元；虧損淨額達到5370萬元。其中，中國市場爲集團營收的最大貢獻者，佔集團總收入的66.6%。Swisse斯維詩中國市場實現同比增長6.9%，佔公司ANC（成人營養與護理用品業務）銷售額的64.7%。

飛鶴啓動12億元生育補貼計劃

3月26日，中國飛鶴宣佈，將於4月初開始在全國範圍內啓動飛鶴生育補貼計劃，爲全國範圍內符合條件的孕期家庭提供不少於1500元的生育補貼。據悉，該計劃將投入資金額爲12億，惠及一孩、二孩及多孩家庭。

十月稻田：2024全年營收57.45億元，同比增加18%

3月25日，十月稻田發佈2024年業績公告顯示，報告期內實現營業收入57.45億元，同比增加18%，實現經調整淨利潤3.5億元，同比增加115.5%。

仲景食品：2024年淨利潤1.75億元 同比增長1.81%

3月26日，仲景食品公告，2024年營業收入10.98億元，同比增長10.40%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.75億元，同比增長1.81%。

美國希臘酸奶品牌Chobani投資5億美元擴建愛達荷州工廠

近日，Chobani將投資5億美元擴建其位於愛達荷州Twin Falls的工廠，預計產能提升50%。擴建將新增50萬平方英尺空間，創造至少160個工作崗位，完成後總面積達160萬平方英尺，擁有24條生產線。

味之素投資加拿大醫療食品初創公司

3月24日，味之素宣佈投資開發醫療食品的加拿大初創企業Enhanced Medical Nutrition，投資金額尚未披露。味之素表示，北美手術相關營養產品市場規模約爲2960億日元，由於人口老齡化，這一市場預計還會擴大。

盼盼三方四季蘋果黃芪飲全國山姆上市

3月25日，盼盼推出新品：蘋果黃芪飲。據悉，該新品目前已於全國山姆門店上市。

三養食品推出火雞辣醬、泰式咖喱蟹味杯裝火雞面等多款新品

3月25日，三養食品以“煥新辣”爲主題亮相成都糖酒會，推出火雞辣醬、泰式咖喱蟹味杯裝火雞面等多款新品。

餐飲

Manner咖啡全國直營門店突破2000家

3月25日，Manner咖啡官微宣佈，其全國直營第2000家門店在上海前灘休閒公園開業。

霸王茶姬招股書公佈：2024年GMV達295億元，淨利率20.3%

3月26日，霸王茶姬向美國證券交易委員會(SEC)公開提交招股書。招股書顯示，2024年，霸王茶姬GMV爲295億元人民幣；2024年營收124.05億元；利潤爲25.15億元；2024年淨利潤率爲20.3%。截至2024年底，霸王茶姬全球門店數達到6440家。霸王茶姬將赴納斯達克上市，其股票代碼定爲CHA，即“茶”的拼音。

電商零售

胖東來被指首季累計銷售突破57.83億元

3月26日，據36氪，胖東來通過飛書多維表格儀表盤、文檔向公衆開放核心經營數據。 數據顯示，3月24日單日集團銷售額達7180萬元，一季度累計銷售突破57.83億元。

小商品城：2024年淨利潤爲30.74億元 同比增長14.85%

3月26日，小商品城公告，2024年營業收入爲157.37億元，同比增長39.27%，淨利潤爲30.74億元，同比增長14.85%。

物流貨運

閩粵港澳“跨境一鎖”快速通關啓動

3月26日，據央視新聞，1輛載有2638件化妝品的運輸車輛從澳門發車，經廈門海關監管放行後，抵達福建海滄港綜合保稅區，標誌着閩粵港澳“跨境一鎖”快速通關正式啓動。通過應用同一把電子關鎖和衛星定位設備，對運輸車輛實施全流程實時監控，實現貨物在澳門、香港與福建公路運輸全程“不換車、不換鎖”“一車到底”“一鎖到底”，口岸自動快速驗放，平均節省運輸時間約8個小時。

圓通首家供應鏈服務中心開業

3月25日，圓通之家宣佈，在義烏國際商貿城內，圓通首家供應鏈服務中心正式開業，這是圓通進駐全球專業市場的首個直營門店。

順豐大件產品升級

3月26日，順豐宣佈大件產品服務再升級，推出了多層級大件時效產品矩陣，包括“大件即日”、“大件次晨”、“大件次日”、“大件隔日”、“大件普快”等5個產品，爲不同時效需求區間的客戶提供多元化的選擇。

時尚鞋服

Puma 和 Re&Up 合作

近日，運動公司 Puma 宣佈與循環科技公司 Re&Up Recycling Technologies 建立多年合作伙伴關係，以擴大完全循環紡織品解決方案的規模，將紡織廢料轉化爲 RE&UP 的下一代再生棉纖維和再生聚酯切片。

Zara 在中國推出旗艦店模式：亞洲首臺自動售貨機和 Zacaffè

近日，西班牙服裝巨頭Inditex重申了其將中國作爲未來增長關鍵市場的承諾。該集團的旗艦品牌 Zara 最近在江蘇省省會南京開設了一家新的旗艦店。這個新地點展示了最新的商店概念，包括該品牌的第一臺服裝自動售貨機和亞洲第一家 Zacaffè。

旅遊出行

北京口岸今年入出境外國人破100萬人次，同比增長44%

近日，隨着移民管理便利人員往來政策措施陸續推出，北京口岸外國人入境遊持續升溫。截止到3月24日，北京口岸今年入出境外國人數量突破100萬人次，較去年同期增長44%，比2024年提前22天突破。值得一提的是，截至3月26日，240小時過境免籤政策實施滿一百天。從去年12月17日政策實施，至今年3月26日，北京口岸入出境外國人達130萬餘人次，其中享受免籤和240小時臨時入境許可政策入境的外國人達31萬餘人次，較政策發佈前同比增長150%。入境外國人中以旅遊、商務、探親等爲主。

文娛

知乎：2024年淨虧損1.69億元

3月26日，知乎公告，2024年全年總收入爲人民幣35.99億元，同比下降14.5%。毛利率由2023年的54.7%提高至60.6%。淨虧損人民幣1.69億元，去年同期淨虧損人民幣8.39億元。經調整淨虧損人民幣9630萬元，去年同期經調整淨虧損人民幣6.59億元。

泡泡瑪特淨利潤同比增長188.8%

3月26日，泡泡瑪特公告，截至2024年12月31日止年度的收益爲130.38億元，同比增長106.9%；公司擁有人應占溢利爲31.25億元，同比增長188.8%。

我國短視頻用戶規模達到10.40億

3月26日發佈的《中國網絡視聽發展研究報告（2025）》顯示，截至2024年12月，我國短視頻用戶規模達到10.40億，使用率達93.8%，連續6年保持網絡視聽應用細分領域第一。