現金奶牛來襲！自由現金流ETF（159201）將於2月27日上市

2月14日結束募集的自由現金流ETF（159201）將於2月27日（本週四）上市交易。作爲國內第一隻跟蹤國證自由現金流指數的自由現金流ETF，不僅填補了市場上Smart Beta工具箱中自由現金流因子的空白，而且爲投資者提供了一鍵佈局高防禦屬性的長期投資新選擇。

國證自由現金流指數基日爲2012年12月31日，其長期業績突出。考慮到分紅再投資的影響，以國證自由現金流全收益指數（含分紅收益）計算風險收益特徵來看，自2013年以來至2024年底，國證自由現金流全收益指數累計漲幅達604.85%，年化超18%，跑贏A股主要全收益指數。此外，從夏普比率來看，國證自由現金流指數的年化夏普比率爲0.86，顯著高於A股主要全收益指數，呈現出突出的風險收益比。

根據申萬宏源證券的分析，在低利率環境中，企業資本成本降低，自由現金流回報相對更具吸引力。同時，穩定的通脹環境減少了企業的財務壓力，使自由現金流更能體現企業的真實價值。

當前有效需求仍偏弱，M2-M1剪刀差走闊。一方面，企業投資增速相對溫和，大部分傳統行業產能擴張並不明顯。另一方面，居民融資需求較弱，加槓桿意願相對保守。當前低利率+資產荒環境下，高自由現金流策略或是相對更佔優策略。

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