穩定幣－川普推動穩定幣法案 一兼二顧的天才法案

《天才法案》已由美國總統川普簽署成爲法律。圖／美聯社

今年7月17日，美國衆議院通過了「指導並建立美國穩定幣國家創新法案」（GENIUS Act），被暱稱爲《天才法案》，已由美國總統川普簽署成爲法律。這項法案的通過，不僅爲美國虛擬資產市場建立明確的監理框架，也是全球穩定幣發展的關鍵里程碑，更將重塑美國金融主導權（以美元穩定幣爲核心的新金融體系），其影響之深遠不可謂不大，可就三個重點來分析討論。

■一、什麼是穩定幣？金融創新還是新系統風險

穩定幣是一種與法定貨幣（如美元）或資產（如黃金）掛鉤的加密貨幣，其價值相對穩定，兼具加密貨幣的數位特性與法幣的價值穩定特性。兩大知名的穩定幣如USDT（又稱泰達幣，由泰達公司於2014年推出）與USDC（由Circle公司於2018年發行），目前被廣泛運用於跨境支付、去中心化金融交易與數位資產避險。

根據2025年2月統計資料，USDT與USDC目前市值分別約1,460億美元與560億美元，但穩定幣也不乏爭議，2022年曾是全球第三大穩定幣的TerraUSD崩盤、引爆約450億美元損失，突顯無擔保或演算法穩定幣的系統性風險。川普的《天才法案》正是在這樣一個動盪背景中醞釀而生。

■二、《天才法案》完善穩定幣監管框架，以穩定幣強化美國金融（科技）霸權

川普本人表示，法案本身「也許是網際網路誕生以來，金融科技領域最偉大的革命」，但從國際金融策略面分析，法案通過表面上強化法規、填補監管漏洞，實則是因勢利導重塑以美元穩定幣爲核心的新金融體系（強化美國金融科技主導權），背後更藏着強化美元地位、增加美債需求的盤算。只要市場有穩定幣需求，美元就更有需求撐盤，發行商亦會去買入美債當儲備，這自然就撐起了對美債的間接需求，真可謂「一兼二顧，摸蜊仔兼洗褲」。

■三、臺灣金融業面臨的機會與挑戰

《天才法案》若加速全球穩定幣標準與應用普及，臺灣銀行業將首當其衝。跨境支付與匯兌業務將被邊緣化，傳統銀行電匯系統的國際匯款手續費高、時間長，一直爲企業詬病。穩定幣支付可在數秒內完成交易，成本低廉。若美國推動的穩定幣成爲亞洲美元支付新主流，臺灣的銀行將失去部分跨境結算與外幣收益來源。

臺灣應加速《虛擬資產服務法》（VASP）的立法進程，引入「監管沙盒機制」和「差異化監理」策略，爲新興業務提供彈性試驗空間，並鼓勵臺灣金融機構，特別是銀行，積極申請穩定幣發行資格，並探索提供儲備資產託管、合規審計、跨境支付、供應鏈金融等多元化服務。這不僅能爲銀行帶來新的收入來源，也能鞏固其在數位金融生態系中的核心地位。

此外《天才法案》的通過，不僅爲穩定幣提供了監管明確性，也實質上加速資產代幣化（RWA）的進程，臺灣如欲在國際金融市場成爲生態系的一員，更應思考爲將來更多元的RWA資產（如債券、黃金、不動產、發票等）提供法律先例與制度依據，同時擴大穩定幣錨定資產的範圍，以因應未來市場多元化發展的需求。