“衛生巾翻新”事件衝擊廠商業績 百亞股份Q1線上營收增速銳減|財報解讀

財聯社4月18日訊（記者 羅禕辰）“殘次衛生巾翻新”事件對廠商業績的衝擊逐漸清晰，行業龍頭百亞股份（003006.SZ）此前發展迅猛的電商渠道受到明顯衝擊，今年一季度，在整體業績增長的情況下，公司電商渠道營收增速同比銳減至8.6%，跑輸行業大盤。

今日晚間，百亞股份發佈公告，今年一季度，公司實現營業收入9.95億元，同比增長30.1%，歸屬於上市公司股東的淨利潤1.31億元，同比增長27.27%。整體而言，公司一季度表現亮眼，無論是營收還是歸母淨利潤都創下單季度新高。

值得注意的是，在業績增長背後，公司線上和線下渠道表現均“一反常態”，線下渠道在連續跑輸整體增速的情況下，於今年一季度突然爆發，一舉拉動公司整體業績走高。而此前增速迅猛的電商渠道突然啞火，第三方平臺Sandalwood認爲，“殘次衛生巾翻新”事件影響了公司電商渠道表現。

財報顯示，今年一季度，公司線下渠道實現營收6.5億元，同比增長49%。其中，核心區域以外省份的營業收入同比增長125.1%。值得注意的是，近兩年，百亞股份的線下渠道增速一直跑輸整體營收增速。2024年，其線下渠道營收同比增長26.7%，同期，公司營收同比增長51.8%；2023年，公司整體營收同比增長33%，線下渠道營收同比增長15%。

而此前增速一直迅猛的電商渠道卻突然啞火，該渠道一季度實現營收3.22億元，同比僅增長8.6%。第三方數據顯示，今年一季度，主要電商平臺中衛生巾銷售額同比增長13%。

近兩年，電商渠道一直是百亞股份業績增長的引擎，2023-2024年，公司電商渠道營收同比分別增長101.52%、103.8%，遠遠跑贏整體營收增速。Sandalwood數據顯示，今年一季度，衛生巾品類在主要電商平臺（天貓、京東和抖音）的銷售總額同比增長13%，主要品牌中，百亞股份旗下自由點品牌的線上銷售增速同比明顯放緩。

Sandalwood認爲，今年“3·15”晚會曝光的“衛生巾次等品翻新銷售”事件中，自由點是主要涉事品牌之一，儘管百亞股份事後及時自查併發布澄清聲明，但這一事件仍在一定程度上影響了消費者對其產品質量的信任。