百度高管解讀財報：智能雲營收同比增26% AI戰略加速推進

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百度第四季度核心業務總營收達人民幣277億元，同比增長2.1%。其中，智能雲業務以26%的同比增速成爲關鍵增長引擎。

去年12月，文心大模型日均處理約16.5億次API調用，其中外部API調用量環比激增178%，在教育、電商、娛樂及招聘領域增長尤爲顯著。

百度訂閱收入第一季度同比增長21%，去年12月AI功能月活用戶達9400萬，環比增長近一倍。

Apollo Go第四季度完成公衆乘用車次110萬次，同比增長36%，累計運營里程突破1.3億公里。

自2024年初以來，百度已累計回購17億美元的股票，佔50億美元回購計劃的34%。

2月19日消息，百度（納斯達克證券代碼：BIDU）日前發佈了該公司截至2024年12月31日的第四季度及全年財報。財報顯示，百度2024財年總營收達1331.25億元，同比下滑1%。其中，第四季度營收341.24億元，同比下滑2%；第四季度歸屬百度的淨利潤（non-GAAP）爲51.92億元，同比增長100%；每股美國存托股稀釋收益爲14.26元，同比增長111%。

財報發佈後，百度聯合創始人、首席執行官李彥宏與百度臨時首席財務官何俊傑等人蔘加會議並回答了分析師提問。以下爲本次電話會議高管解讀財報及分析師問答環節主要內容：

01. 首席執行官李彥宏解讀財報

百度第四季度核心業務總營收達人民幣277億元，同比增長2.1%。其中，智能雲業務以26%的同比增速成爲關鍵增長引擎，有效彌補了在線營銷業務的短期波動。這一增長態勢充分印證了市場對百度人工智能技術實力的認可，公司將繼續加大研發投入，鞏固其技術領先地位。

2024年成爲生成式人工智能發展的里程碑之年，市場需求呈現爆發式增長。百度通過AI產品矩陣與智能雲服務的深度融合，爲客戶創造了切實的商業價值。這種增長態勢不僅彰顯了企業界對AI變革力量的覺醒，也推動了技術應用向多元化場景的加速滲透，進一步彰顯了市場對百度技術實力與AI專業能力的高度認可。作爲人工智能創新的領軍者，百度正通過多維度實踐將戰略藍圖轉化爲現實成果。

百度在關鍵業務領域的戰略性人工智能投資正取得實質性進展。智能雲業務在年末展現出強勁增長態勢，實現營收與利潤率的雙提升。通過全面AI化重構移動生態系統產品組合，百度在搜索領域取得顯著突破。同時，百度自動駕駛出行服務平臺Apollo Go已驗證其商業模式的可行性，爲公司推進全球化佈局和探索輕資產運營模式注入信心。

文心大模型憑藉行業領先的指令遵循能力和前沿的RAG技術，有效控制幻覺現象，推動多場景規模化應用。去年12月，文心大模型日均處理約16.5億次API調用，其中外部API調用量環比激增178%，在教育、電商、娛樂及招聘領域增長尤爲顯著。外部API調用量的強勁增長源於兩大驅動因素：一是企業通過集成文心大模型獲得實質運營價值；二是推理成本的下降加速了技術的採用。百度近期作出重要戰略決策，即將開源的文心大模型4.5系列及向終端用戶免費開放的文心一言服務，預計將顯著擴大市場認知度，推動跨行業應用的普及。

在第四季度，百度與多個行業領軍企業達成深度合作：與國家電網合作開發基於文心大模型和天工平臺的定製化AI解決方案，覆蓋電力調度、設備診斷等核心流程，顯著提升運營可靠性，促使國網加大AI雲服務投入；與某頭部招聘平臺合作部署文心大模型智能外呼系統，其高度擬人化的語音交互能力實現複雜多輪對話，幫助客戶將校招邀約接受率提升50%，人力成本降低70%。這些成功案例進一步印證了市場對百度技術的認可度持續提升。

第四季度，百度訂閱收入同比增長21%，12月AI功能月活用戶達9400萬，環比增長近一倍。通過整合百度網盤打造一體化智能創作平臺，2024年1月推出的“自由畫布”功能支持多格式內容協同創作，集成AI編輯器、智能PPT等工具，用戶可通過網盤實現全格式存儲與分享。

目前，22%的搜索結果頁已集成AI生成內容，涵蓋短視頻、數字人等多元形式。通過文心大模型的內容生成能力，百度實現了搜索結果在質量、數量和形式多樣性三個維度的全面提升。基於生成式AI的智能匹配系統可根據查詢意圖自動優化呈現形式（如教程類查詢優先展示AI生成短視頻），推動用戶日均搜索量同比增長2%。

百度重點發展的智能體技術已突破傳統聊天機器人形態，通過與數字人技術融合，打造出具有生動視覺形象的具身智能體。以新推出的律師智能體爲例，其既能生成專業法律內容，又可呈現律師真實形象進行直播，在提升百度搜索內容質量的同時，幫助法律從業者建立個人品牌，有效提升客戶轉化率。

第四季度，Apollo Go完成公衆乘用車次110萬次，同比增長36%，累計運營里程突破1.3億公里。2024年11月，百度獲得香港開放道路測試許可（該地區首個且唯一獲牌企業），成功驗證自動駕駛系統對右舵左行交通規則的適應性。基於已驗證的商業模式和卓越的安全記錄（零責任事故），百度預計2025年將迎來訂單量加速增長期。

百度第四季度內GPU集羣規模翻倍，有效訓練時間維持在99%的高位。先進的網絡架構實現了跨地域GPU協同計算，性能損耗最小化，並自動解決大規模計算中的網絡問題。

百度還在第四季度對天工平臺持續升級，集成文心大模型及DeepSeek等全球優質模型，提供模型精調、數據標註等全流程服務。目前，百度已與小米等頭部企業建立深度合作，中端企業客戶佔比持續提升。

截至第四季度末，超過2.7萬廣告主通過文心大模型智能體實現精準投放（醫療、法律等垂直領域增速顯著）。智能體解決方案有效解決了非標服務難題，傳統需長期培訓的複雜客服場景現可通過智能多輪對話快速掌握。

百度未來將持續加大投入保持AI技術領先地位，重點推進三大方向：1）加速AI雲解決方案跨行業滲透，預計2025年實現規模化增長；2）深化移動生態AI化轉型，構建智能體驅動的交互新範式；3）拓展全球自動駕駛服務網絡，持續優化技術架構與運營模式。

02. 百度開源戰略與文心大模型競爭力

在DeepSeek引發廣泛關注的背景下，百度宣佈開源文心大模型4.5系列，並免費開放文心一言。百度創始人李彥宏表示，當前生成式人工智能市場仍處於早期高速發展階段，DeepSeek的成功證明了開放優質模型能夠顯著加速技術滲透。當基礎模型實現更高的可獲得性與經濟性時，行業將進入真正的變革期，AI應用場景將迎來爆發式增長，突破現有技術邊界。

百度決定開源文心大模型4.5系列，這一決策源於其對自身技術領先地位的充分信心。這種信心建立在三大基石之上：一是十年持續研發投入形成的技術積澱；二是全球稀缺的四層全棧AI能力體系（芯片層、框架層、模型層、應用層）；三是文心大模型已驗證的市場表現，其API日調用量僅用一年時間便從5000萬飆升至16.5億。

李彥宏指出，通過開源，更多開發者和用戶將認識到文心大模型的真實價值，推動其更廣泛的應用，並將其影響力擴展到更多場景中。文心一言的免費開放，也將使用戶能夠在不受收費限制的情況下，公平地比較其與其他模型的性能。

文心大模型上次重大升級是在2023年10月，距今已有一段時間。李彥宏表示，文心大模型4.5將在接下來的幾個月內發佈。他強調，無論是開源還是閉源，基礎模型只有在能夠大規模解決現實世界問題時，才真正具有價值。百度一直致力於以應用爲導向，持續迭代文心大模型。憑藉這種理念，文心大模型不僅被用於改進百度搜索和百度文庫等面向消費者的產品，還爲衆多企業客戶提供了服務。

在百度內部，團隊藉助文心大模型成功改造了百度搜索和百度文庫等產品。在外部，通過MaaS平臺“天工”，百度爲客戶提供模型和應用開發的增強體驗。文心大模型在指令遵循和檢索增強生成技術方面的行業領先能力，有效減少了幻覺生成問題，使其在各種場景中得到了廣泛應用。“天工”提供的全面工具鏈，允許客戶根據自身應用場景定製任何模型。

展望未來，百度計劃基於性能提升和成本削減潛力，加速文心大模型的迭代，繼續在最有潛力產生現實世界影響的領域中發展。

03. 百度搜索業務AI化轉型

百度正在通過AI技術推動搜索業務的持續轉型，目前已有超過20%的搜索結果頁面包含AI生成內容。百度計劃將搜索從傳統的文本和鏈接擴展到短視頻、直播、智能體、知識節點和短劇等多元內容形態。此外，百度還推出了“AI搜”功能，用戶可以通過“@”與不同智能體交互，進一步提升搜索的互動性和個性化。

目前，百度搜索結果中約22%的頁面包含AI生成內容，且百度App的AI功能已覆蓋近70%的月活躍用戶。去年12月，百度App用戶日均搜索量同比增長2%，顯示出用戶參與度的持續提升。

百度認爲，當前仍處於由大語言模型驅動的AI革命的早期階段。無論是DeepSeek等AI原生聊天機器人，還是百度的AI驅動產品，都是探索AI潛力的不同路徑。百度憑藉其在搜索市場的領先地位和強大的技術研發能力，通過持續整合AI功能，保持市場敏銳度。百度搜索不僅提供智能答案，還致力於成爲一個綜合平臺，引導用戶完成從信息獲取到任務執行的完整鏈條。

此外，百度計劃在2025年初推出文心大模型的新版本，進一步鞏固其在AI領域的領先地位。

04. 2025年核心廣告業務展望

百度高管表示，過去幾個月政府出臺了一系列政策措施，如貨幣寬鬆、財政刺激和貿易政策等，但這些措施對經濟的推動作用需要時間來顯現。百度的廣告業務與中小企業高度相關，而中小企業對宏觀經濟環境的變化極爲敏感。同時，競爭環境依然嚴峻，房地產、招商加盟、交通、醫療等主要廣告主的營銷投入動力不足，導致百度廣告業務在2024年第四季度尚未看到明顯的改善。

儘管面臨短期壓力，百度在利用生成式AI技術改造搜索業務方面取得了穩步進展。目前，百度搜索中約22%的搜索結果頁面已包含AI生成內容，且搜索形式已擴展至短視頻、直播等多種內容，用戶體驗顯著提升。百度相信，這種AI驅動的轉型將繼續提升用戶體驗，並創造新的機會。今年第一季度，百度進一步深化了搜索業務的AI轉型，並在用戶指標方面取得了令人鼓舞的改善。這些進展將有助於推動收入增長，並在長期內開闢新的盈利機會。

目前，百度尚未大規模實現生成式AI搜索結果的商業化應用，但隨着AI驅動功能的不斷完善，百度計劃逐步推進相關商業化的進程。憑藉更高質量的用戶體驗和持續的技術創新，百度看到了未來增長的機會。基於這些因素，百度認爲廣告業務已經接近觸底，並預計2025年上半年的業務表現將好於2024年第四季度，下半年將進一步改善。

05. 2025年運營效率優化空間

百度臨時首席財務官何俊傑表示，儘管百度核心廣告業務在短期內面臨壓力，但公司對AI投資的長期可持續影響保持樂觀。預計2025年全年，百度核心業務調整後的運營利潤率約爲22%，較2024年略有下降。這一變化主要由於廣告收入增長承壓，同時AI雲業務雖然持續貢獻正向利潤，但利潤率低於廣告業務。

百度將繼續優化運營效率，特別是在AI驅動的業務轉型中。百度計劃通過提升廣告業務的AI生成內容商業化水平，以及抓住宏觀經濟改善帶來的增長機會，逐步改善廣告收入表現。此外，百度在智能雲業務中展現出強勁的增長勢頭，預計該業務將繼續保持雙位數增長。

百度計劃在2025年繼續投資於高增長機會，特別是在人工智能領域。具體投資方向包括：進一步提升文心大模型的能力，深化AI在搜索中的應用；增強智能雲服務的競爭力，拓展市場；擴大自動駕駛業務，特別是輕資產模式下的Robotaxi服務；探索AI搜索的商業化路徑，預計2025年將逐步推進AI生成內容的貨幣化。此外，百度將繼續優化資源配置，確保投資與長期戰略保持一致，同時通過跨業務協同提升戰略投資的影響力。

06. 百度Robotaxi業務發展現狀與戰略規劃

李彥宏表示，作爲全球自動駕駛領域的先行者，百度通過Apollo Go項目在複雜交通場景下驗證了技術實力。目前，百度在中國大陸地區已實現三大突破：成爲國內首個實現100%無安全員常態化運營的企業；截至2025年1月累計完成超900萬次載客服務，2024年第四季度單季訂單量達110萬次，同比增長36%；通過香港特別行政區開放道路測試認證，成功驗證右舵駕駛系統，爲拓展國際右行交通市場奠定基礎。

百度自主研發的第六代自動駕駛車RT6具備顯著競爭優勢：全球首個專爲共享出行設計的正向開發車型；成本控制達到行業領先水平，單位經濟模型持續優化；平臺化架構支持快速適配不同交通法規與市場需求。

面對行業生態化競爭態勢，百度採取差異化發展路徑：一是技術縱深，持續強化複雜場景處理能力，保持算法迭代優勢；二是生態構建，通過Apollo開放平臺構建智能交通生態系統；三是標準引領，積極參與全球自動駕駛標準制定，推動監管創新。當前自動駕駛行業正處於技術商業化拐點，市場競爭將加速市場教育進程。百度將持續聚焦安全、效率、舒適三大核心價值，通過技術創新與商業模式的協同進化，重塑未來出行格局。

2025年，百度的核心發展目標是規模擴張，計劃實現車隊規模與訂單量的指數級增長。百度將採用“輕資產”合作模式，重點拓展三大合作方向：移動出行服務商戰略聯盟；傳統出租車企業智能化改造；第三方車隊運營平臺深度協作。

07. 2025年戰略投資規劃與資本配置框架

何俊傑表示，百度將繼續將AI能力的提升作爲長期戰略重點，進一步深化AI在搜索業務中的轉型。公司計劃通過推進文心大模型的開源和迭代，提升AI技術的處理能力，並將其應用於更多產品和服務中。百度計劃推動AI基礎設施的採用，包括MaaS平臺“天工”和文心大模型，以滿足企業客戶對AI產品和解決方案的不斷增長的需求。2024年，百度智能雲相關收入同比增長近3倍，四季度營收同比增長26%，顯示出強勁的增長勢頭。

百度將專注於擴大國內自動駕駛業務的運營規模，探索創新的輕資產運營模式，並拓展國際業務。百度的資本支出將圍繞鞏固技術領先地位和加速AI產品及智能雲服務在不同行業的應用。公司計劃繼續加大對AI服務器和芯片的投入，以支持業務的快速發展。

自2024年初以來，百度已累計回購17億美元的股票，佔50億美元回購計劃的34%，該計劃有效期至2025年12月。百度計劃加快股票回購計劃的執行，作爲持續回報股東的重要舉措。（騰訊科技特約編譯無忌）