王東昇帶隊，估值350億獨角獸赴港IPO
從京東方“退休”再創業的王東昇，準備把手上的第二隻超級獨角獸也要送去IPO了。
5月30日，北京奕斯偉計算技術股份有限公司（以下簡稱“奕斯偉計算”）正式向港交所遞交招股書。這是半年內，王東昇帶隊衝刺的第二個IPO。早在2024年11月29日，西安奕斯偉材料的科創板IPO就已經獲正式受理。
在中國半導體行業， 奕斯偉這個招牌雖然年輕，卻不能被忽視。背後的掌舵人王東昇被稱爲“中國半導體顯示產業之父”，自2019年把京東方交給年輕一代後，隨即開啓新的創業生涯。
奕斯偉啓動業務至今，核心涵蓋芯片與方案、硅材料、生態鏈投資孵化三大領域，其芯片與方案領域由奕斯偉計算承接，12寸硅片生產則是交給奕斯偉材料，並且生態鏈投資孵化版圖也在不斷擴大。
隨着奕斯偉兩隻半導體超級獨角獸踏上IPO征程，王東昇未竟的集成電路事業，也來到了新的里程碑。
融了90億後，王東昇帶隊衝擊“RISC-V第一股”
奕斯偉背後，是王東昇的“芯”事業。
2019年，王東昇卸任京東方董事長一職，後應邀加盟奕斯偉，也是在這一年，奕斯偉進行架構重整，改變混合經營狀態，將致力於RISC-V芯片的奕斯偉計算正式分拆出來。
奕斯偉計算專注於智能化解決方案業務，聚焦智能終端和具身智能兩大核心應用場景，採用新一代RISC-V計算架構，創新領域專用算法及IP，構建高效開放的軟硬件平臺。
目前市場上主流解決方案計算架構包括x86、ARM及RISC-V三種。在AI時代，RISC-V憑藉開放生態、低功耗、低成本及靈活性和可拓展性，向市場不斷滲透。
並且，奕斯偉計算是2024年爲止中國RISC-V主控量產解決方案數量最多的提供商，截至2024年底，奕斯偉計算成功實現100餘款系統級解決方案商業化，服務全球100多家客戶，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年相關收入計，奕斯偉計算是中國最大的RISC-V全定製解決方案提供商。
因此，奕斯偉計算此次申請上市，有望衝擊“RISC-V第一股”。
奕斯偉計算一直致力於新一代RISC-V計算架構的研發與推廣。2020年，奕斯偉計算與行業領先客戶達成定製化解決方案的合作，並從靈活的合作模式（從全定製解決方案到行業定製解決方案）中獲益。
2021年，奕斯偉交付首個32位RISC-V主控處理硬件IP模塊，並啓動圖像處理IP模塊的開發，以及開始RISC-V的AI處理硬件的開發計劃。
2022年，奕斯偉的旗艦解決方案收入重大突破、獲得頭部電信運營商射頻處理解決方案設計合同及全定製V2X處理硬件解決方案的設計合同，以及交付首個64位RISC-V主控處理硬件IP模塊。
研發的突破和商業化的進展，讓奕斯偉計算獲得更多資本的青睞。
招股書顯示，奕斯偉計算在2020年至2023年之間完成四輪融資，累計融資額超過90億元，每股成本也從0.43元增長至1.14元。其中包括10億元的A輪融資，25億元的B輪融資，25億元的C輪融資以及30.26億元的D輪融資。
值得注意的是，在奕斯偉計算遞表的一個多月前，即2025年4月21日，一名投資者通過注資向其進一步投資約2.5億元，每股成本與D輪融資一致。
按照長城戰略諮詢發佈的2023年中國獨角獸企業榜單，奕斯偉計算估值達到49.2億美元，約合人民幣353億。
在王東昇的帶領下，奕斯偉經過四輪融資，背後已經站着IDG、君聯資本、京東方、三行資本、博華資本等衆多機構投資方。
股權結構方面，奕斯偉計算的單一最大股東集團由奕斯偉集團、奕理科技和奕想科技（員工持股平臺）、奕明科技、王東昇、米鵬、楊新元及劉還平共同組成。奕斯偉和員工持股平臺合計持股31.55%；IDG通過博芯創成、博思縱橫及博明偉業持股8.94%；京東方旗下芯動能持股5.78%；君聯資本持股5.34%；國家產投基金二期持股5.16%；三行資本持股3.12%；博華資本持股2.93%。
年入20億，第一大客戶銷售佔比近8成
王東昇極爲看好RISC-V的前景。王東昇在奕斯偉計算2024首屆開發者夥伴大會上表示：RISC-V就是爲AI時代而生的，是AI時代的天選之子！
奕斯偉計算官網顯示，截至目前，奕斯偉計算已成功推出50餘款RISC-V主控產品，其智能座艙、智能控制、智能便攜、智能辦公、機器人等解決方案覆蓋車載、物聯網、通信、人機交互等多個領域。
業績方面，招股書顯示，2022年、2023年及2024年，奕斯偉計算收入分別爲20億元、17.52億元及20.25億元；毛利率分別爲25.9%、15.4%及17.7%；年內虧損分別爲15.70億元、18.37億元、15.47億元。
芯片企業虧損的原因，一般離不開高額的研發投入。2022年、2023年及2024年，奕斯偉計算的研發開支分別爲14.40億元、14.44億元及13.37億元，分別佔同年收入的72.0%、82.5%及66.0%。另一方面，RISC-V生態剛剛建立，交付給客戶的方案的定製化水平極高，導致研發投入佔據了較高的成本。
2023年，奕斯偉計算營收下降、毛利驟降、虧損擴大，這些變動主要由於因宏觀經濟狀況及市場動態波動導致市場需求減弱，進而導致奕斯偉計算策略性地實施以價換量的市場戰略以獲得更多市場份額。
此外，2023年，奕斯偉計算的行政開支由2022年的4.68億元增至5.53億元，這主要歸因於作爲行政開支入賬的向離職員工支付的離職補償金增加。
從收入構成來看，奕斯偉計算營收來自向客戶銷售並交付智能終端和具身智能解決方案，結合了專有IP模塊（包括其RISC-V內核（如適用））、自主開發的處理硬件和軟件。
其中，來自智能終端解決方案銷售的收入分別爲17.61億元、16.36億元及17.92億元，分別佔同年總收入的88.1%、93.3%及88.5%；來自具身智能解決方案銷售的收入分別爲1.94億元、0.66億元及1.89億元，分別佔同年總收入的9.7%、3.8%及9.3%。該兩項產品的銷售額佔比超過97%。
2024年，奕斯偉計算在中國所有智能終端人機交互解決方案提供商中排名第一，市場份額爲5.7%。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年營業收入計，奕斯偉計算是中國最大的提供智能終端人機交互解決方案的公司。
值得注意的是，儘管奕斯偉計算已經服務了上百家客戶，但來自第一大客戶的支持卻佔比極大。
奕斯偉計算在招股書中表示，於2022年、2023年及2024年，其來自五大客戶的收入分別佔年度各年總收入的88.7%、90.7%及88.5%。同期，奕斯偉計算來自第一大客戶的收入分別爲15.78億元、14.38億元及15.55億元，收入佔比分別78.9%、82.1%及76.8%。
招股書並未公佈客戶A的具體名字，僅表示該公司是一家領先的物聯網智能交互產品和專業服務商，於國內A股上市。客戶A爲獨立第三方，與北京奕斯偉董事、監事及主要股東無權益關聯。
四分陣營，王東昇已手握兩隻超級獨角獸
像奕斯偉計算這樣的超級獨角獸，王東昇手中有兩個。
2024年11月29日，西安奕斯偉材料科創板IPO獲得正式受理。據悉，奕斯偉材料是中國最大的12英寸硅片廠商，上市前在資本市場融資一百多億元。 2024年的估值超過240億元。
奕斯偉材料是奕斯偉旗下負責承接硅材料領域業務的項目，主要研發製造集成電路用12英寸硅單晶拋光片和外延片，廣泛應用於電子通訊、汽車製造、人工智能、消費電子等領域。
如今，王東昇帶隊的兩隻超級獨角獸已經踏上IPO征程，但奕斯偉在半導體行業佈局的步伐還未終止。
奕斯偉最初準備在海外進行項目併購，然後實現運營和研發本土化落地。但海外收購項目由於種種原因無法繼續推進。2017年，奕斯偉管理團隊決心引進人才、組建團隊、自主孵化。
2018年，奕斯偉孵化探索了一些半導體芯片設計及製造項目，2019年考慮混業經營不利於市場化融資和專業化發展，奕斯偉實施架構重組，分拆成四個不同法人主體，各公司承接不同主業包括負責智能化系統級解決方案的奕斯偉計算，負責12英寸硅片的奕斯偉材料，負責板級系統封測的成都奕成科技，和負責顯示驅動芯片封測的合肥奕斯偉，確保不同主業獨立發展，獨立融資，並積累各自領域的核心競爭力。
四分陣營，已經有兩個走到IPO階段，其餘項目也在推進中。
成都奕成科技是中國大陸板級高密封測技術領域的先行者，填補了國內在該領域的空白。自2022年5月至今已經完成3輪融資，最近一次融資是2023年8月的超10億元B輪融資。
此外，埃納檢測、芯暉裝備、國科光芯，欣暉材料等半導體產業鏈公司也都納入了奕斯偉投資孵化的版圖中。
奕斯偉的生態鏈投資孵化，聚焦於集成電路產業鏈上下游材料、部件、設備等細分領域及關鍵環節，奕斯偉已打造出一套完整的投資孵化流程：產業研究→項目篩選→項目企劃→前期研發→方案與可研→產業化落地→系統建設→融資與成長→可持續發展。
王東昇曾經創造了京東方神話，2019年6月，61歲的王東昇告別京東方，將自己肩扛二十多年的京東方徹底放下，轉身投入芯片事業。僅用6年，奕斯偉便已創造資本市場的新奇蹟。
不過，奕斯偉材料和奕斯偉計算都是王東昇帶隊，哪一隻獨角獸能率先在IPO計劃中拔得頭籌呢？
本文源自：獵雲精選