土儲債重啓 北京首發規模逾百億人幣

北京市2月18日發行一批地方政府債券，主要用於棚戶區改造、城中村改造等領域。（新華社）

北京市2月18日發行一批地方政府債券，包括101億元（人民幣，下同）一般債券和462.9億元專項債券，均爲新增債券。其中462.9億元新增專項債券募集資金主要用於棚戶區改造、城中村改造、土地儲備、園區基礎設施、環境整治、新型基礎設施等領域。這意味北京打響重啓土儲專項債發行的第一槍。

據中信證券研究報告，從歷史數據來看，土儲專項債發行規模佔之前發行期間新增專項債發行規模的35％，預計2025年土儲專項債發行規模或在6000億至1兆元區間。

大陸所謂的「土儲專項債」從2017年啓動發行，2017至2019年期間佔地方新增專項債比重超過3成。直到2019年考慮到土儲專項債對實物投資拉動作用有限，且會進一步推動房地產市場過熱，當年土儲專項債被叫停。而從去年10月爲推動房地產市場止跌回穩，大陸中央明確表態重啓土儲專項債。

也因此，大陸市場高度關注2025年土儲專項債落地情況，今年以來包括廣東、湖南、吉林等省份的多個城市對外發布運用專項債收儲的徵集公告或收購公告。其中廣東已有14座城市發佈了利用專項債收購存量土地的公告，涉及地塊超過100宗，總收購價格超過200億元。

根據《21世紀經濟報導》整理髮現，北京這一批土地儲備專項債項目，多數皆露文件中帶有「土地一級開發」字樣，部分項目更存在跨領域現象，比如部分專項債資金用途包含土地儲備、棚戶區改造、城鎮老舊社區改造等多個領域。

據長江證券首席宏觀分析師於博表示，北京這一批債券中用於土地儲備的資金規模約117億元，債券發行期限包括3年、5年、7年、10年。這批公示的土儲專案總投資規模約2199億元，計劃專項債融資規模爲982億元。（更多精彩內容請下載《翻爆》APP）