《臺北股市》凱基：下半年旺季不旺機率高 Q3先蹲後跳

凱基證券17日舉辦投資展望記者會，朱晏民說明臺股展望表示，近期隨着關稅戰緩和，加上AI算力需求快速成長，臺股已回升，但是未來關稅戰負面影響料將逐漸顯現。他說，儘管美中達成暫時性協議，不過，中美競爭大格局下，後續實際談判結果仍存在高度不確定性；此外，川普關稅政策帶來的負面效應已浮現，將影響經濟成長和通膨壓力，臺灣的供應鏈與美國經濟高度相關，臺股的獲利展望也可能將下修。

朱晏民認爲提前拉貨效應，將使得下半年消費性產品有很高機率會旺季不旺，而股票評價反映市場樂觀情緒現已重回高檔區，預估在第三季之前，臺股可能面臨再次下修的風險，然而適度的修正將有助於第四季指數的回穩反彈。他說，AI的強勁需求，依然是支撐隔年臺股獲利成長的關鍵，尤其是評價適度修正後，年底前將更容易迎來資金的青睞。

朱晏民不諱言臺股企業獲利可能將下修，先前預估臺股企業獲利成長今年可達20%，如今下修至17%，並以本益比13至18倍推估臺股全年高低點區間介於19000點至23000點區間。