《臺北股市》AI股下半年旺季超旺 法人點名AI散熱族羣最強勁

凱基投顧指出，AI相關指標股的美國科技七雄在本次企業財報季展現令人矚目的表現，對未來展望也保持樂觀態度，爲全球股市注入強勁的上漲動能。特別值得關注的是，科技七雄中的4家大型雲端服務供應商（CSP），包括微軟、亞馬遜、Alphabet以及Meta等，受惠於AI算力需求的爆炸性成長，紛紛上修今明兩年的資本支出展望。

這些企業面對AI運算需求供不應求，必須持續擴大數據中心建設、採購更多高效能運算設備，以滿足企業客戶對AI服務日益增長的需求。凱基投顧說明，2025年這4大巨頭合計資本支出將達3,420億美元，較去年增長50%，優於先前預估的年增38%，資本支出大幅增加將直接反映在對AI相關硬體設備的強勁需求，由高階GPU晶片、伺服器、網路設備到散熱解決方案，整個AI基礎建設的產業鏈都會受惠。

臺股AI族羣下半年看旺，凱基投顧以單季盈餘年增率篩選，散熱族羣最出色，第三季單季盈餘年增率預估爲108%、第四季也是108%；網通PCB族羣第三季成長單季盈餘年增率預估37%、第四季成長81%。一線晶圓代工第三季單季盈餘年增率預估爲25%、第四季4%；伺服器EMS第三季持平，但第四季單季盈餘年增率預估爲14%。

凱基投顧表示，AI是本輪牛市的核心動能，只要AI股未轉弱，股市多頭均可延續，且AI下半年旺季超旺，非AI股則因關稅衝擊恐怕導致旺季不旺。非AI族羣下半年挑戰包括：貿易關稅政策所引發的需求不振、全球消費市場復甦力道不足導致終端需求疲軟影響上游供應鏈訂單。

凱基投顧提醒，臺股本波強漲後將因本益比墊高，容易面臨修正風險，且對等關稅對經濟的衝擊也會逐漸顯現，同時，歷年8至9月總會出現季節性回調的慣性。因此，建議投資人適度分批調節漲幅過大的獲利部位；長期來看，如果市場回檔，AI相關族羣依然是首選標的，其次爲高股息且低估值類股。