涉及1470億債務、8400位債權人 “破產重整第一股”金科能否涅槃重生？

財聯社5月12日訊（記者 李潔）從債務壓頂到重整落地，*ST金科（000656.SZ）耗時超一年的破產重整方案正式進入執行階段。

*ST金科5月11日晚間披露，公司及全資子公司重慶金科重整計劃均已獲第二次債權人會議表決通過。同時，重慶市第五中級人民法院分別於5月10日及11日裁定批准金科股份及重慶金科的重整計劃，並終止重整程序。

“金科股份司法重整取得重要階段性成果，正式進入執行環節，意味着金科在經歷三年多的財務困境後，將邁向新的階段。”中指院企業研究總監劉水錶示。

分析人士指出，這意味着陷入債務危機的千億級房企金科，正式成爲“地產重整第一股”。

接近金科人士表示，本次金科股份及重慶金科重整涉及的債務規模達1470億元，債權人數量超8400家，其不僅僅是房地產行業迄今最大的破產重整案，也是重慶市有史以來最大的重整案。

“作爲首家進行司法重整的上市房企，金科通過司法重整＋戰投賦能+業務轉型模式，驗證了房企化解債務風險的可行性路徑，這對穩定行業預期、加速市場出清具有重要示範價值。”中指研究院常務副院長黃瑜認爲。

近幾年以來，房地產遭遇週期性困境，一些大型房企經營狀況惡化，深陷流動性風險和債務危機，而作爲曾經的千億級房企，金科經歷了三年多的財務困境。

爲化解債務風險，金科2024年2月21日正式向法院申請破產重整。兩個月後，重慶市第五中級人民法院裁定受理金科股份及重慶金科的重整申請。

進入司法程序後，金科的重整之路並非一帆風順。2025年2月首次債權人會議中，《重慶金科重整計劃（草案）》因普通債權組（以金融機構爲主）需履行內部決策程序而暫緩通過。

直至5月10日，經協商後《重慶金科重整計劃（草案）》獲得了第二次債權人會議普通債權組再次表決通過。次日，法院正式裁定批准兩家公司重整計劃並終止程序，標誌着這場耗時超一年的“破局之戰”正式轉入執行階段。

此次重整過程中，金科同步引入上海品器聯合體、中國長城資產、四川發展證券基金三家產業投資人，並完成20餘家財務投資人滿額簽約，以26.28億元認購30億股資本公積轉增股份，爲企業注入流動性“血液”。

在治理結構上，產業投資人將成爲新金科控股股東，公司將依法組建新一屆董事會，從股權結構到管理機制實現全面革新。

分析人士指出，金科重整計劃獲批，打破了此前無上市大型房企通過司法重整脫困的僵局，對大型房企債務風險化解具有不小的樣本價值。

“對於金科股份，此次重整是其走出困境、恢復正常經營的關鍵一步。通過有效化解債務壓力、引入戰略投資、優化業務結構和改善公司治理，金科得以改善資產負債表，持續經營能力和核心競爭力有望得到恢復和提升。”劉水稱。

金科方面表示，公司將藉助重整推進經營模式轉變。《金科股份重整計劃（草案）》明確提出，未來新金科的定位是，“以科技創新和運營管理爲核心能力的不動產綜合運營商。”

根據重整計劃，金科將重新構建經營模式，佈局“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大業務板塊。通過投資經營特殊資產、運營開發改善型住宅、做精做強收費服務、創新發展產業機會，實施“汰舊、取新、強鏈”轉型路徑。

根據金科2024年報，金科股份去年實現營業收入約275.55億元，其中來自房地產銷售及運營業務營收爲270.88億元，佔總營收比例的98.31%。

截至報告期末，金科累計土儲面積約5638.81萬平方米，總計容建築面積12994.28萬平方米，剩餘可開發計容建築面積1637.58萬平方米。