平安證券:美國對等關稅加速全球Risk-off

平安證券4月6日最新策略週報指出,美國對等關稅落地,全球市場加速Risk-off(通常譯爲“避險情緒升溫”或“規避風險”)。

其表示,新一輪關稅貿易摩擦加劇,全球資金進入避險模式,疊加國內經濟和上市公司業績驗證窗口到來,短期權益市場或延續震盪,建議關注穩健配置的紅利策略、內需政策直接利好的部分順週期和消費板塊、自下而上業績確定性更高的優質企業。

中期維度,AI產業變革和國產科技自主可控的敘事仍將延續,繼續看好國產AI科技創新主線,建議逢低佈局。

核心策略觀點總結:

1)短期市場或延續震盪:受全球經貿摩擦加劇、國內經濟和上市公司業績驗證窗口到來的影響,短期權益市場可能延續震盪態勢。建議關注穩健配置的紅利策略、受益於內需政策的部分順週期和消費板塊,以及業績確定性較高的優質企業。

2)中期看好AI科技創新主線:儘管面臨宏觀經濟修復不及預期、貨幣政策超預期收緊等風險,AI產業變革和國產科技自主可控的長期趨勢不變,建議逢低佈局相關領域的投資機會。

3)政策對衝預期升溫:面對外部關稅風險的擾動,國內市場對貨幣政策寬鬆等政策對衝的預期逐漸升溫,特別是國有四大行補充核心一級資本方案的落地,爲市場提供了額外的信心支撐。