美股基金多元配置 抗關稅之亂

美股基金採成長主題搭配政策利多及防禦題材配置表現相對抗跌。圖／美聯社

美股基金績效表現

各類債券指數比較

新一波關稅大戰正式鳴槍，使美股進入高波動期，美股基金採成長主題搭配政策利多及防禦題材配置表現相對抗跌。投信法人建議，美股後市仍看好，惟因應政策不確定性，建議透過多元佈局標的，兼顧多頭行情機會並抵禦市場黑天鵝帶來的行情波動。

復華美國新星基金經理人蔡佩珊指出，關稅之亂讓衡量市場風險情緒的VIX恐慌指數近2周大漲逾5成，以科技股爲首的成長股首當其衝，不過有鑑於AI仍將帶動科技業持續成長，仍是持股主軸，惟因應DeepSeek問世後讓產業洗牌，佈局觸角將延伸至相關具成長動能的軟體類股。整體持股水位仍維持偏多操作，因關稅大戰引發的市場風險趨避升溫，搭配納入公用事業等類股，透過分散持股來降低風險。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾表示，市場聚焦於川普2.0經濟，期待美國總統川普將推行減稅、放鬆監管等親商且有助刺激經濟的政策，但川普的關稅政策可能帶來更多不確定性，若推動長期通膨上升，將影響聯準會利率政策動向，進而影響投資人信心。

但長遠來看，AI驅動的生產力提升、監管環境改善、美國投資增加仍將支持美國經濟健康發展，併爲2025年經濟持續擴張奠定基礎，並惠及金融、能源、科技、消費、工業、醫療等多個領域。美股而言，雖當前面臨較高的估值疑慮，但美股獲利能力也較高，預計2025年史坦普500指數企業獲利有望實現雙位數成長。

臺新美日臺半導體基金經理人蘇聖峰認爲，近期美銀美林對管理4,820億美元資產的205位經理人調查，展望2025年各類資產表現，受訪經理人最看好全球股、黃金及美股，顯示美股仍是相對看好的市場，投資人可利用短線拉回整理格局分批佈局。

日盛全球關鍵半導體基金研究團隊強調，AI相關的半導體，基本面仍然強勁而今年的獲利預估風險不大，但是短時間市場避險情緒仍高，股價仍然會受到壓制，在利空反覆測試的大幅度波動之下，仍有長期投資買點出現。