兩位“女首富”的對決：華熙生物爲何“死磕”鉅子生物？

“汝求戰，便得戰。”華熙生物再度發文“硬剛”同行。

6月1日晚間，華熙生物在官方微信公衆號發佈逾2700字長文，表示支持郝宇（網名“大嘴博士”）維權，同時其還在文章中“大吐苦水”，表示公司苦“水軍”久矣。

需要注意的是，華熙生物在文中披露了公司與“大嘴博士”郝宇存在資本關聯。同時，與5月17日“炮轟”部分券商將公司與鉅子生物進行不客觀對比的“曲線警告”不同，華熙生物這次發文的言辭更爲激烈，且矛頭直指鉅子生物，可以說是“公開宣戰”。

6月1日深夜，鉅子生物也進行了迴應，發文表示公司已經收到了來自“大嘴博士”所用檢測機構的道歉，但將追究造謠者的法律責任。

鉅子生物的“疑似造假”風波也從網紅與上市公司的“對決”，上升爲華熙生物與鉅子生物這兩大分屬玻尿酸、重組膠原蛋白領域的醫美巨頭之間的“商戰”。頗爲巧合的是，這兩家公司的創始人，都曾問鼎當地的“女首富”。

華熙生物“槓上”鉅子生物

鉅子生物“疑似造假”事件戰況升級。

6月1日晚間，玻尿酸巨頭華熙生物在官方微信公衆號發佈《關於支持郝宇博士維護消費者權益的聲明》，力挺郝宇（網名“大嘴博士”）。

在這篇逾2700字的長文中，華熙生物表示，公司於5月26日收到郝宇的求助，提出希望華熙生物提供檢測技術資源和研究支持，並協助其與監管部門展開溝通。目前，華熙生物已組織專家對郝宇提供的資料進行多方法反覆測試，並已獲得第三方機構的檢測結果。

華熙生物直言，“如監管機構需要查閱相關檢測報告，華熙生物將毫無保留地配合提供；如相關企業無法正視自身問題，華熙生物也將向全社會公開相關檢測結果。”

值得一提的是，在文章中，華熙生物披露了與“大嘴博士”郝宇存在的資本關聯。據悉，由郝宇擔任法人代表的上海柳頁醫創醫療科技服務有限公司由華熙生物參與的海南海熙私募股權投資基金與郝宇相關公司共同投資，設立於2024年10月，華熙生物在該基金中佔比32.4%。其還表示“由郝宇博士擔任法人的柳頁醫創屬於華熙生態的重要成員，華熙生物理應予以堅定支持和依法保護。”

此外，華熙生物在字裡行間透露出對“水軍”的“痛恨”，更是揚言“我們告誡這家擅長網絡水軍運營的公司：“汝求戰，便得戰!””華熙生物這篇火藥味十足的文章可以說是將矛頭直指鉅子生物。

華熙生物發文幾個小時後，鉅子生物的微信公衆號也發佈了一份聲明，標題爲《鉅子接受“大嘴博士”（郝宇）所用檢測機構道歉，但將追究造謠者法律責任》。鉅子生物方面稱，有關“可復美”未添加重組膠原蛋白的爭議，5月30日公司收到了來自“大嘴博士”（郝宇）所用檢測機構的道歉聲明，並貼出了檢驗機構的原文。

該機構明確表示“不認同”郝宇的行爲，稱其“未經授權”使用測試報告，並要求其立即停止傳播相關報告。

在文中，鉅子生物雖並未提到“華熙生物”幾個字，但其表示“就在剛剛，我們關注到了某家公司發佈的聲明，我們感到震驚而又痛心，震驚是一家上市公司居然堂而皇之地顛倒黑白，惡意指控；痛心的是這種涉嫌違法的惡意競爭，無疑將破壞消費者對國貨品牌好不容易建立起來的信任。”這也被外界解讀爲，鉅子生物在隔空迴應華熙生物，暗指其“顛倒黑白、惡意指控”。

而此次事件的起因是，5月24日，美妝博主“大嘴博士”質疑鉅子生物旗下品牌可復美的產品“可復美重組膠原蛋白肌御修護次拋精華”重組膠原蛋白含量不足，認爲其涉嫌造假。

針對該質疑，鉅子生物已經做出過迴應，但輿論並未平息。同時，“大嘴博士”仍在針對鉅子生物的迴應發聲。

此次兩大醫美巨頭隔空“互噴”，則將該“疑似造假”事件再度推上風口浪尖，資本市場也迅速反應。6月2日、3日，鉅子生物股價持續下跌。6月3日，鉅子生物收跌4.69%，報65.05港元/股，最新市值696.6億港元，自“事發”以來，公司股價累計跌幅達15.19%。華熙生物則在同日盤中一度漲超8%，收漲6.94%，報53.94元/股，最新市值259.8億元。

需要注意的是，目前關於鉅子生物的涉事產品是否造假，尚未蓋棺論定。但鉅子生物與華熙生物這兩大醫美巨頭顯然已經“撕破了臉”。

雙方積怨已深

實際上，這已經不是華熙生物第一次向鉅子生物“發難”。

5月17日，華熙生物在其官方微信公衆號發佈《概念總在重演，科技永遠向前》的文章，斥責市場流行的鼓吹透明質酸過時，吹捧重組膠原蛋白的行爲。在文中，華熙生物直接“點名”10篇研報，共涉及9家券商，包括信達證券、華泰證券、方正證券、平安證券等等。

值得注意的是，這10篇研報，幾乎都提到了被稱爲“重組膠原蛋白第一股”的鉅子生物。華熙生物疑似“炮轟”券商拿其與鉅子生物進行不客觀對比，此舉自然引發了市場的廣泛討論。

而華熙生物主動加入輿論場的背後是，公司近幾年的日子並不好過。

2023年、2024年，華熙生物的營收分別爲60.76億元、53.71億元，分別同比下滑4.45%、11.61%；歸母淨利潤分別爲5.93億元、1.74億元，分別同比下滑38.97%、70.59%。

業績下滑的主要原因，是華熙生物功能性護膚品業務板塊的業績快速下滑。2024年，華熙生物功能性護膚品業務收入25.69億元，同比下滑31.62%，佔公司主營業務收入達47.92%。

與之對比，重組膠原蛋白龍頭鉅子生物的業績卻蒸蒸日上。2024年，鉅子生物收入達到55.4億元，同比增長57.2%，歸母淨利潤20.6億元，同比增長42.4%。2022、2023年，公司分別實現營收23.64億元、35.24億元，分別同比增長52.3%、49.05%；歸母淨利潤分別爲10.02億元、14.52億元，分別同比增長21%、44.88%。近三年，公司業績都保持着極高的增速。

除了業績下滑，華熙生物的股東也開始減持。去年10月，公司剛公告公司的第二大股東，中國人壽旗下的國壽成達將通過集中競價、大宗交易的方式，擬合計減持不超過1204.2萬股公司股份，佔總股本比例不超過2.5%。最終國壽成達實際減持549.68萬股，套現3.4億元。

要知道，華熙生物也曾是資本“寵兒”，2019年上市後，公司與愛美客、昊海生科被稱爲“醫美三劍客”。在玻尿酸流行的時期，華熙生物的股價也水漲船高，在2021年7月達到頂峰313元，市值達到1500億元。

但隨着玻尿酸熱度減退，重組膠原蛋白概念接棒成爲新的“資本寵兒”，華熙生物的股價也步入下行通道，最新市值較巔峰時蒸發超1200億元。如今的華熙生物可以說是面臨着業績與資本的雙重壓力。

“玻尿酸女王”趙燕重掌“兵權”

爲了改善公司現狀，華熙生物創始人趙燕在前不久選擇“迴歸一線”。

資料顯示，1966年出生的趙燕，實際上是以房地產起家，著名的北京五棵松體育館就是出自她手。

在攻讀EMBA期間，趙燕偶然間結識了時任山東福瑞達生物化工有限公司總經理的郭學平。從郭學平口中得知玻尿酸的神奇功效後，學生物出身的趙燕立馬來了興趣，但當時這家主要生產透明質酸的公司，正處於經營不善，虧損嚴重的狀態。

彼時的趙燕果斷以1200萬收購了公司一半的股份，自此踏入醫美行業。2005年，公司成爲全球知名的玻尿酸供應商。後來，趙燕又通過幾次股權收購，拿到了福瑞達生物的全部股權，並改名華熙生物。

2019年華熙生物登陸科創板，上市首日股價便大漲78.07%，資本簇擁追捧下，公司市值一度達到約1500億，業績也節節攀升，趙燕被冠以“玻尿酸女王”的稱號，還一度問鼎山東女首富。

但如今，在同時面臨業績滑坡和同行的壓力下，趙燕開始揮刀改革。

今年3月初，華熙生物在官微發表了一篇名爲《從嚴治理組織、重返業務一線、重回創業狀態》的內部講話文章，嚴肅闡述了公司內部貪腐問題的危害，嚴令所有涉貪人員在3月31日前主動坦白問題並提交辭呈，否則將移交司法處理。

除了“清理門戶”，趙燕還表示要親自接手公司經營，自己會從過去對研發端爲主的工作走到經營工作的一線，尤其是消費品經營工作的一線，補上從科研產品到品牌的後端鏈路。目前第一階段流程重塑的工作基本告一段落，下一步的重點是要打破低效官僚團隊的僞工作，重新建立創業型組織，重新培養創業型團隊精神。

此外，根據趙燕的提議，華熙生物宣佈原“個人健康消費品事業部”將更名爲“皮膚科學創新轉化事業部”，並將開展該部門的組織與業務調整。

自趙燕重掌“兵權”之後，華熙生物開始主動“出擊”，先是炮轟券商的“玻尿酸過時論”，後又將矛頭指向鉅子生物，種種跡象表明華熙生物改革的決心。

此次兩位“女首富”的對決，究竟會鹿死誰手呢？