金山軟件Q1營收同比增長9%，淨利同比持平，AI研發投入激增 | 財報見聞

金山軟件Q1營收23.38億元，雖實現了9%的同比增長，但環比出現16%的下滑，淨利潤同比基本持平。WPS軟件業務的收益環比下降，主要是由於信創2025年新的採購流程影響。研發成本同比激增16%，主要用於AI相關開支。

28日，金山軟件公佈2025Q1財報：

具體業務來看：

金山軟件2025年第一季度的收益達到了23.38億元人民幣，同比增長9%，但環比下降了16%。同比的增長主要得益於辦公軟件及服務業務和網絡遊戲及其他業務增長的推動。

其中，辦公軟件及服務業務收益爲13.02億元人民幣，同比增長6%，佔總收益的56%；網絡遊戲及其他業務收益爲10.37億元人民幣，同比增長14%，佔總收益的44%。

儘管收益有所增長，但公司利潤承壓。報告期內，金山軟件的母公司擁有人應占溢利爲2.84億元人民幣，與去年同期基本持平，但環比下降了38%。每股基本盈利和每股攤薄盈利均爲0.21元人民幣，同比沒有變化，但環比分別下降了40%和38%。

AI轉型加速，但軟件業務受信創影響下滑

WPS個人業務方面，第一季度，WPS全球月活設備數達到6.47億，同比增長8%，付費用戶數4170萬，同比增長17%。公司明確提出"以提升AI活躍用戶數爲核心的運營策略"，WPS正從傳統辦公軟件向AI驅動的智能辦公平臺轉型。WPS 365業務則通過助力組織級客戶實現數智化辦公，加速覆蓋民營企業及地方國企，實現了強勁增長。

不過，WPS軟件業務由於受到信創2025年新的採購流程影響，出現了下滑，這也部分抵消了其他業務的增長。此外，辦公軟件及服務業務的收益環比下降了13%，主要由於WPS軟件業務的減少。

在費用方面，金山軟件的研發成本達到了8.28億元人民幣，同比增長16%，環比增長13%。這一增長主要是由於員工人數及AI相關開支的增加，以及加大對網絡遊戲業務中新遊戲品類的投入。

網絡遊戲：核心IP穩定，但商業化更新較慢拖累收益

遊戲業務方面，公司一季度營收10.37億元，同比增長14%，但環比下降20%。增長主要是由於服務器及帶寬成本增加以及與新遊戲相關的渠道費用增加。

二次元遊戲《塵白禁區》及《劍網3》作爲核心IP貢獻穩定，但"2025年Q1發佈較少商業化內容更新"導致該板塊收益環比下降了20%。