ETF甄選 | 三大指數漲跌不一，互聯網、恆生科技、半導體等相關ETF表現亮眼！

2025年7月23日，市場全天震盪走勢，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.01%，深成指跌0.37%，創業板指跌0.01%。

題材方面，美容護理、醫療服務、保險等板塊漲幅居前，水泥建材、船舶製造、電網設備等板塊跌幅居前。主力資金上，證券、互聯網服務、醫療服務等行業概念流入居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，互聯網、恆生科技、半導體等相關ETF今日表現亮眼！

【機構：AI產業催化下，推動行業價值重估】

中信證券表示，宏觀環境、人工智能技術的發展以及市場結構的優化，這三大因素將共同推動港股市場在下半年維持反轉行情。建議關注受益於AI產業催化的科技巨頭企業，尤其是互聯網板塊等。

中原證券表示，港股互聯網板塊中游戲、IP衍生品、出版等子板塊具備較強業績確定性。其中游戲板塊受益於政策環境寬鬆、版號發放節奏加快及AI技術賦能，有望迎來估值修復。IP衍生品市場則受益於“90後”“Z世代”消費羣體崛起，帶動供需兩旺格局。此外，AI技術在遊戲中的應用已較爲明確，不僅限於製作發行流程的降本增效，AINPC、AI+UGC、AI陪伴等智能化、個性化應用也已有產品雛形，預計未來將有更多AI原生遊戲出現，推動行業價值重估。

相關ETF：恆生互聯網科技ETF(159202)、恆生互聯網ETF(159688)、恆生互聯網ETF(513330)、中概互聯網ETF(513050)、中概互聯網ETF(159607)

【機構：關注科技重估驅動的第三輪中國資產重估行情】

華泰證券指出，年初DeepSeek行情驅動了年內第一輪中國資產重估行情，被4月關稅擾動打斷後，5月以來的資產重估由金融、消費和醫藥等板塊主導，並推動恆生指數回到24000點。在經歷了較快上漲後，三季度負面壓力“如期而至”，但近期邊際變化顯示壓力程度比預期更加溫和。在景氣修復和估值性價比的交集中，港股科技板塊是佔整個港股市場接近1/3的大容量板塊，特別提示投資者關注科技重估驅動的第三輪中國資產重估行情。

國泰海通證券表示，港股市場中具有稀缺性的資產主要集中在互聯網、新消費、創新藥、紅利等方面。展望下半年，基本面的修復和資金面的改善有望推動港股市場繼續向上，科技板塊值得投資者重點關注。

相關ETF：恆生科技ETF嘉實(159741)、恆生科技ETF龍頭(513380)、恆生科技指數ETF(159742)、恆生科技ETF易方達(513010)、恆生科技指數ETF(513180)

【機構：本輪半導體週期的核心是人工智能，AI應用場景的落地是關鍵】

東吳證券表示，AI需求帶動設備供應鏈，先進製程持續擴產：過去訓練卡基本爲英偉達獨供，對應所需要的3D堆疊等先進工藝都由臺積電進行代工；而推理卡不一定需要3-5nm的先進工藝，在國產12nm工藝平臺上也有很強性價比，目前國內IC設計公司天數智芯、沐曦、燧原、登臨等企業已經着手將推理卡移植在國產供應鏈，相關的國產供應鏈如先進封裝等有望受益。從先進邏輯來看，25年國內先進邏輯擴產超預期；從存儲來看，按照技術迭代的週期，明年將迎來新的迭代週期，預計會有更多項目落地。

五礦證券表示，每次半導體的技術進步，也會帶動全球的製造業增長。過去三十多年，全球半導體市場受PC、互聯網、智能手機、新能源汽車等多輪終端應用技術的驅動。本輪半導體週期的核心是人工智能，AI應用場景的落地是關鍵。

相關ETF：科創半導體設備ETF(588710)、科創半導體ETF(588170)、半導體設備ETF易方達(159558)、半導體設備ETF(159516)、半導體設備ETF(561980)