華虹半導體一度跌超5%，恆生科技指數ETF（513180）盤中震盪

8月11日早盤，港股三大指數盤中大幅震盪。盤面上，鋰電池概念股強勢上揚，半導體股走弱。A股同賽道規模最大的恆生科技指數ETF（513180）跟隨指數震盪，持倉股中，小鵬汽車、蔚來、阿里巴巴等漲幅居前，華虹半導體、金蝶國際、攜程集團、快手等領跌，其中華虹半導體一度跌超5%。

消息面上，8月7日，華虹半導體公佈2025年第二季度業績。其中，公司第二季度銷售收入5.66億美元，同比增長18.3%，環比增長4.6%；毛利率10.9%，同比上升0.4個百分點，環比上升1.7個百分點。華虹半導體表示，2025年需求預計延續2024年下半年以來的復甦態勢，關稅對需求影響有限。2025年第三季度預計銷售收入約在6.2億美元至6.4億美元之間，預計毛利率約在10%至12%之間。

多家券商對於華虹半導體後期表現持較樂觀態度。華泰證券指出，展望全年：1）華虹半導體持續受益AI相關需求，看好模擬芯片加速成長；2）九廠擴產提速，看好產能擴張增厚收入；3）Q2開始進行的價格調整或在Q3/Q4有所體現，看好價格調漲對收入和毛利率產生積極影響。光大證券認爲，1）2H2025營收持續較快增長，主要受12英寸產能釋放節奏明確，下游BCD等產品需求強勁，“local for local”利好華虹承接海外IDM廠商訂單。2）2025Q2起公司對部分產品價格上調，相關提價效果將在下半年逐步體現，儘管折舊壓力持續提升，但產能釋放帶來營收增長，疊加漲價效應、成本管控等，盈利能力有望持續恢復。

近期美聯儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續好轉。截至發文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率接近90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恆生科技指數仍處於歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，因此更能深度受益於海外流動性的寬鬆環境。同時，恆生科技指數以高彈性、高成長爲核心特性，一旦市場環境改善，其向上動能將更爲強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恆生科技指數ETF（513180）一鍵佈局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）