ETF大未來》復華投信：巴菲特思維 追求成長

復華投信ETF經理人江唱漁認爲，川普世代投資可參考股神心法。圖／王德爲

復華投信ETF經理人江唱漁針對「在川普世代，如何用巴菲特思維投資？」發表專題。她說，股神華倫·巴菲特（Warren Buffett）曾說，「人生就像滾雪球，你只要找到溼的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大」。投資上也是一樣，可藉由ETF來投資。

她說，川普的任期還有很久，那接下來的波動是不是還會持續，肯定是會持續，可是怎麼辦，可藉由股神巴菲特的投資邏輯跟投資心法適用在現在情形，尤其是雪球理論，也就是藉由好的標的、長期投資，以賺取時間複利的報酬。

另外，巴菲特曾說，別人恐懼時我貪婪。相對來看，重點就是永遠不要離開市場。巴菲特的故事更可延伸到藉由指數化投資，利用精兵打團體戰，且被動ETF具有費用便宜、持股透明、風險分散特色。至於主動ETF可以買嗎，她認爲，肯定可以、絕對可以，不過要看操作團隊 是不是符合投資人的理念。

江唱漁分享，巴菲特曾經有過很有名的十年賭注，就是他以單純追蹤S&P 500的指數基金跟避險基金對打，十年後的結果是避險基金輸了。因此可追隨巴菲特理念，也就是藉由被動型ETF的紀律特性，不會追高殺低，並定期協助汰弱留強。

其中精兵制，可以參考復華S&P 500成長（00924），這支ETF的追蹤指數是自S&P500指數成分股中選取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具成長性美國大型成長龍頭股。觀察龍頭公司之所以爲龍頭，主要是有錢、有人、有數據，從數據庫、計算能力、財力、人力、客戶／用戶數都是勝，也就是業務多元、利潤穩定、現金流穩定、償債能力高，以及遇到產業轉型時較有能力進行轉型與併購。S&P500成長指數更繳出二十年934.5％的績效數據，對比S&P500指數同期間657.3％更爲優異亮眼。

江唱漁指出，現在龍頭公司的小秘密爲「生態系」，也就是好的終端裝置、強大的平臺、高附加價值的應用，建構成完整的生態系，產生完整的護城河。其中，復華S&P 500成長（00924）廣納科技、消費、醫療、網通、公用、金融、工業、能源等，只要具備成長特性，都有機會被納入，無懼產業輪動。

另外，復華日本龍頭（00949）謹遵巴菲特護城河投資精神，投資人更可當日本企業霸主股東，且投資日本最熱四大產業，也值得投資人留意。