大立光國泰51購01 亮眼

大立光國泰51購01 （065546）

連結標的：大立光（3008）

7/18收盤價2,435.00/+95.00元

大立光第2季因匯損因素，影響每股稅後純益，不過本業表現優於預期，法人看好第3季將進入iPhone備貨旺季，大立光接單7月到8月可望逐月成長，根據過去經驗，美系客戶新機備貨可望逐月走高至10月到11月，營運可期。

分析師表示，大立光第2季雖受匯率衝擊，不過毛利率53.6%略優於預期，主要原因來自新產品佔比提升帶動產品組合轉佳。此外，由於第3季起進入新一代iPhone備貨旺季，預估大立光第3季營運將明顯季增。另一方面則要關注下半年將面臨潛望式鏡頭競爭者加入，以及產品報價恐無法反映匯率的情況。

近來除了三星、vivo等非蘋陣營紛紛推出摺疊手機新品，並傳出蘋果將在明年推出摺疊手機，推升摺疊手機成爲大立光長線潛在營運動能。法人指出，智慧型手機5G生命週期進入尾聲下，出貨量僅呈現0~3%的溫吞表現，手機鏡頭規格升級也有所趨緩，新型薄型手機以及摺疊手機由於鏡頭受到限制，使得光學表現無法藉由增加鏡片數提升，反而增加設計難度，可望間接帶動手機鏡頭規格升級。

權證發行商表示，投資人若看好大立光後市，可挑選槓桿比例相對大的價外長天期認購權證參與行情，如大立光國泰51購01 （065546）。