漢唐國泰51購02 閃金光

漢唐國泰51購02（084075）

連結標的：漢唐（2404）

6/20 收盤價611.00/+19.00元

漢唐受惠晶圓代工廠在臺灣、美國同步擴廠，加上美系記憶體客戶海外擴廠浪潮，持續推動公司營運動能。法人看好漢唐在手訂單創新高，同時受惠較高毛利的臺灣擴廠案比重拉高、公司成本管控優化，以及部分案件完工後回沖影響，帶動整體毛利率顯著回升。

法人分析，漢唐目前除了美系記憶體客戶外，承攬晶圓代工客戶在建案廠包括新竹廠 、高雄廠以及美國廠， 由於有了美國一期專案的經驗，漢唐在美國二期專案得以擴大承攬業務及位階，加上是首批參與客戶赴美擴廠的廠商，得以提升並縮短學習曲線，毛利率將優於一期表現。

考量美國原物料、成本及廠商配合度不如臺廠熟悉，因此預期相關毛利率仍較臺灣地區略低，並將於下半年開始顯著貢獻營收。

法人表示，漢唐今年業績成長來自半導體客戶擴廠計劃，包括2奈米廠建置、CoWoS先進封裝建廠，北美專案二期啓動，記憶體受到AI推動DRAM與HBM需求，北美客戶在建廠與擴廠計劃擴及後段製程。

權證發行商表示，投資人若看好漢唐後市，可挑選與股價連動大的微價外、長天期認購權證參與行情，如漢唐國泰51購02（084075）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）