大立光羣益4C購06 亮眼

大立光羣益4C購06(085586)

連結標的:大立光(3008)

6/27收盤價2,360.00/+30.00元

大立光受惠各家新機備貨啓動,8月以前拉貨動能有望「月月高」,目前產能已滿載,依往年營運軌跡,下半年營運一般比上半年好。其中,iPhone17光學系統升級,多顆新設計鏡頭可望提高ASP,預期iPhone鏡頭價量皆有好表現,短期進入iPhone鏡頭出貨旺季,推升營收季增動能。

此外,大立光已進入人形機器人供應鏈,未來可望提升本益比。

展望第3季,進入傳統iPhone鏡頭出貨旺季,預計iPhone17推出四款手機,光學攝影系統多處升級,畫素升級勢必重新設計鏡頭,預期2025年iPhone有多顆新鏡頭,新鏡頭出貨價格較佳,且進入iPhone鏡頭出貨旺季,推升營收增長。

展望2025年,Apple Intelligence整合進度落後,難以寄託藉由AI推升iPhone銷量,但因iPhone17新機鏡頭規格皆持續升級,可望提升ASP,iPhone鏡頭出貨雖可期待,但營收、獲利恐受匯率壓抑;Android陣營方面,大陸官方擴大手機補貼範圍至售價人民幣6,000元以上機種,有利推高攝影升級版旗艦手機銷量,推升高階鏡頭出貨量。

權證發行商表示,看好大立光後市者可挑偏價外的長天期相關認購權證參與,例如,大立光羣益4C購06(085586)。

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