超完整》凱基最新報告泄天機 臺灣關稅20％以上就是崩？臺股上市櫃慘況曝光

凱基投顧示警，川普關稅將拖垮美國GDP成長，最多減少1.8個百分點至零成長，臺股企業盈餘也會顯著下修，最高減幅恐高達26%。（示意圖/達志影像/shutterstock）

川普宣佈8月1日起對日韓全面徵收25％關稅，臺灣稅率是否維持先前4月2日時的32%重稅受關注，也導致臺股今（8）日開低走低，盤中下殺逾200點。凱基投顧表示，市場普遍預期對臺關稅稅率大致落在15~20%，高於20%將視爲重大利空，除稅率高低影響臺股短期走勢，中長期對企業盈餘也有2大負面衝擊，一旦美國GDP成長歸零，臺股企業盈餘將顯著下修，最高恐蒸發26%。

凱基投顧認爲，臺廠產能遍佈全球，因此不僅需要關注臺灣本身的關稅稅率，還需關注中國和東南亞的稅率，因爲不少臺灣廠商的主要產能仍集中在中國大陸，佔比高達56%；其次是臺灣本地，佔26%；東南亞則佔15%。

關稅稅率的談判結果，將牽動臺股短期表現，凱基投顧點出最終稅率3情境，以臺灣企業2024年銷美總金額1163億美元（約3.8兆元臺幣）爲基準，即使最後僅課10%關稅，上市櫃公司盈餘仍會減損10%，也就是增加3810億元成本，而當稅率來到15%與20%，成本則各增5720億元、7620億元。

因此，關稅稅率若落在15%~20%區間，即使符合市場預期，股價仍可能下跌，且一旦高於20%，則被視爲重大利空，將導致股價大幅下挫，除非低於15%，因比市場原預期來得樂觀，將有利於股價短期上漲。（文章未完…全文見此）

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