《半導體》創意漲不停！兩大動能助攻、法人喊贊2025年營運

法人指出，創意2024年AI/ML業務營收佔比約15%，預期2025年將提升至25%。其中，上半年佔比僅約3%，但下半年有望拉昇至超過40%，成爲推升業績的主要動力。同時，加密貨幣市場需求自2024年下半年起逐步回溫，訂單陸續涌入，公司也成功爭取到相關產能。由於需先收取預付款，法人將創意2025年加密貨幣相關營收佔比由原先預估的15%上修至30%。

創意2025年第二季營收達61.05億元，季增13.09%；稅後EPS爲5.83元。產品組合方面，NRE（委託設計）營收爲19.32億元，佔比32%，季增47.10%，主要受惠於客戶設計變更所帶來的一次性收入；ASIC（客製化晶片）營收爲40.23億元，佔比66%，季增28.98%。不過，受美國BIS新規範影響，部分中國測試需求轉移至臺灣，導致產能吃緊，交付進度略受壓力；其他營收則爲1.49億元，季增232.44%。

展望第三季，法人預估，隨着NRE案件進入後期、工程時數認列減少，加上先進製程光罩與晶圓成本較高，毛利率與營業利益率可能較上季下滑，稅後EPS預估落在7至8元之間。

整體而言，創意受惠於AI/ML滲透率提升、加密貨幣業務放量，以及CSP（雲端服務供應商）專案陸續認列，2025年營運可望維持強勁成長。法人認爲，只要測試與產能瓶頸逐步緩解，並持續掌握北美高階客戶的拉貨節奏，公司營收與獲利走勢將持續向上。