百億造假引爆退市雷！*ST東方轟然倒下，數十萬股東如何自救？

記者 蕭峰

2025年4月29日，東方集團股份有限公司（*ST 東方，證券代碼：600811）一紙公告，正式宣告其資本市場生涯的終結。上海證券交易所於4月28日作出終止上市決定，4月30日，*ST東方股票將徹底摘牌，這個曾經的明星企業就此落下帷幕，留下一片狼藉與數十萬迷茫的股東。

不同於常規退市流程，根據相關規定，作爲交易類強制退市公司，*ST東方股票不進入退市整理期交易。上交所迅速行動，在公告終止上市決定後的5個交易日內即對其予以摘牌。股票終止上市後，*ST東方將轉入全國中小企業股份轉讓系統依託原證券公司代辦股份轉讓系統設立並代爲管理的兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓。目前，江海證券有限公司受聘爲主辦券商，後續將負責股份登記、確權等一系列工作，股東可到主辦券商或其他具有全國中小企業股份轉讓業務資格的代辦券商辦理股份重新確認、登記和託管手續。

百億造假迷霧：揭開公司黑幕

回溯這場資本悲劇，導火索源於2025年2月28日中國證監會披露的*ST東方財務造假案階段性調查進展。從通報到退市，短短數月時間，一個龐大的財務造假帝國轟然崩塌。中國證監會出具的《行政處罰事先告知書》，撕開了*ST東方光鮮外表下的醜陋真相。公司不僅存在證券虛假陳述行爲，實際控制人張宏偉、董事長孫明濤、財務總監黨榮毅等一衆高層均深度參與其中，一場涉及虛增價值超百億元的驚天騙局浮出水面。

數據顯示，2020年至2023年，*ST東方虛增銷售業務，在年度報告中瘋狂造假。四年間，分別虛增營業收入38.97億元、48.65億元、65.43億元、8.25億元，佔各期對外披露營業收入的25.20%、32.05%、50.44%、13.56%；同時，分別虛增營業成本38.75億元、48.44億元、65.30億元、8.24億元，佔各期對外披露營業成本的23.74%、29.57%、45.43%、11.45% 。四年累計虛增營業收入161.3億元，虛增成本160.73億元，如此大規模的財務造假，堪稱資本市場的一顆重磅炸彈。

張宏偉作爲*ST東方實際控制人，2022年1月以來直接參與*ST東方的經營活動。知悉*ST東方相關貿易業務實質，通過制定經營計劃和考覈目標等方式，組織決策*ST東方實施開展相關貿易業務，做大業務規模，被處以1000萬元的高額罰款。孫明濤自2017年6月起任*ST東方董事長，2021年2月至2024年4月任*ST東方總裁，全面管理*ST東方各項業務，並直接管理農產品貿易業務。知悉*ST東方相關貿易業務實質，參與業務審批，組織*ST東方貿易團隊實施開展相關貿易業務，簽署*ST東方2020年至2023年年度報告並保證年報內容真實、準確、完整，被中國證監會處以500萬元的高額罰款。

此外，大華會計師事務所（特殊普通合夥）作爲*ST東方的審計機構，在2020年、2021年、2022年對*ST東方的年報均出具了“標準無保留意見”的審計報告。大華所作爲*ST東方的審計機構，嚴重失職，未能履行勤勉盡責義務，對虛假陳述行爲難辭其咎。根據相關法律規定，審計機構應對上市公司的證券虛假陳述行爲承擔連帶責任。

公司退市，受損股民如何維權自救？

*ST東方退市的背後，是百億元資金蒸發，同時也是多方聯合共同欺詐投資者的典型案例。然而，股民並非只能默默承受損失，在法律框架下，他們擁有維護自身權益的武器。因*ST東方證券虛假陳述行爲而承受損失的適格投資者，有權向法院提起訴訟，要求上市公司及負有責任的股東、董事、高級管理人員等依法賠償損失。初步判斷在2021年4月29日至2024年6月18日（含當日）之前買入，並在2024年6月19日後賣出或持續持有*ST東方的受損投資者，可以提出索賠（最終索賠條件須以法院認定爲準）。

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