AI及遊戲行業觀察：阿里巴巴未來三年投入超十年總和；騰訊旗下十餘款產品接入DeepSeek

中國科技巨頭阿里巴巴與騰訊近期持續加碼AI基礎設施及場景應用佈局，AI與遊戲賽道呈現雙向驅動趨勢。阿里巴巴宣佈未來三年在雲和AI基礎設施的投入將超過過去十年總和，騰訊則將DeepSeek-R1模型全面接入旗下十餘款核心產品，加速AI商業化進程。與此同時，遊戲版號集中釋放疊加AI技術賦能，推動遊戲產業供給端擴容。

AI基礎設施與應用落地加速，生態競爭升級

阿里巴巴強化AI基建投入，驅動雲與AI協同增長

根據阿里巴巴2025財年第三財季財報，阿里雲收入同比增長13%，其中AI相關產品收入連續3個季度實現100%以上增長。該季度公司資本開支達318億元，環比大增80%，集團CEO吳泳銘明確表示，未來三年在雲和AI基礎設施的投入將超越過去十年的總和。這一戰略指向雲計算與大模型平臺的深度協同，或進一步提升阿里雲在AI算力市場的競爭力。

騰訊深化AI應用佈局，流量與模型優勢結合

截至2月22日，騰訊旗下微信、騰訊文檔、QQ瀏覽器等十餘款產品已接入DeepSeek-R1模型，其中“騰訊元寶”在國服iPhone免費榜排名升至第二。騰訊同時推出混元T1模型開放平臺及imaApp，支持用戶基於模型管理知識庫與聯網搜索。通過整合流量入口、開源能力及模型性能，騰訊正加速構建B/C端AI應用生態，推動用戶規模快速擴張。

階躍星辰技術突破，多模態開源推動行業創新

國內初創公司階躍星辰近期開源全球參數量最大的視頻生成模型Step-Video-T2V，並宣佈重點佈局汽車、手機、IoT等場景的智能終端Agent。其多模態推理技術探索及差異化開源策略，可能加速行業在垂直場景的應用落地，併爲算力需求增長提供長期動能。

遊戲供給週期釋放，AI賦能玩法創新

版號密集獲批，頭部新遊表現亮眼

2月21日，國家新聞出版署發放新一批110款國產及3款進口遊戲版號，本站《靈獸大冒險》、靈犀互娛《三國志幻想大陸2：梟之歌》等獲批。愷英網絡與盛趣遊戲聯合發行的《龍之谷世界》上線後連續三日位居國服iPhone遊戲免費榜第一及暢銷榜前十。版號常態化發放支撐行業供給，頭部廠商儲備項目有望持續釋放業績。

AI技術加速融入遊戲場景

騰訊旗下《和平精英》宣佈接入DeepSeek模型，爲數字代言人“吉莉”注入AI能力，計劃於2月25日開啓灰度測試。AI技術的應用或推動遊戲角色交互、內容生成等環節的創新，提升用戶體驗與運營效率。

市場預期：業績與估值共振

機構分析認爲，AI對遊戲玩法創新的賦能仍處早期階段，疊加新遊密集上線週期，行業或迎“業績修復+估值提升”雙重驅動。當前需關注技術應用落地進度及用戶反饋，警惕商業化進展不及預期風險。

本文源自：金融界

作者：觀察君