阿里巴巴擬發行債券投入雲計算建設，雲計算ETF滬港深（517390）小幅回調，機構：AI算力產業鏈將繼續加速發展

7月4日，A股三大指數震盪走低，算力概念股局部活躍。

相關ETF中，雲計算ETF滬港深（517390）小幅回調，截至發稿跌0.17%。成分股中，數據港漲超7%，潤澤科技、新意網集團、奧飛數據、科華數據、光環新網等股漲幅居前。

雲計算ETF滬港深（517390）緊密跟蹤中證滬港深雲計算產業指數（931470.CSI），同時佈局港股的互聯網企業，A股算力企業和A股的計算機龍頭。該ETF還配有場外聯接基金（A類：019171/C類：019170）。

消息面上，7月3日，阿里巴巴發佈公告，計劃發行本金總額約120億港元、2032年到期的零息可交換債券。債券發行募集資金淨額將用於投入雲計算基礎設施建設和支持國際電商業務發展。

此外，當地時間7月3日，納斯達克綜合指數漲1.02%，報收20601.10點。英偉達股價上漲1.3%，創下歷史新高，市值達到3.89萬億美元。

中金公司指出，大廠一方面選擇積極擁抱第三方新產品，另外一方面自研跟進Al Agent。DeepSeek開源推動大廠大模型紛紛走向開源之路，與此同時構建自己的上下游生態體系顯得尤爲關鍵。阿里雲、百度雲、騰訊雲先後發佈MCP服務和產品，同時也積極上線自己比較有代表性的MCP應用。行業形成標準有利於Al Agent的構建，再結合企業經驗和認知，我們認爲有望加速行業Al滲透。

國泰海通證券表示，2024年以來，英偉達繼續加速GPU能力升級，博通AI相關收入及網絡側交換芯片出貨量高速增長，北美雲計算巨頭也在持續加速投入，因此繼續帶動與海外AI產業鏈密切相關的公司收穫亮眼業績。我們判斷，2025年AI算力產業鏈將繼續加速發展，疊加推理側需求持續演進，有望帶來更廣闊成長空間，通信行業相關產業鏈將繼續受益。

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