英偉達市值蒸發超2000億美元，雲計算滬港深ETF（517390）份額創歷史新高

2月28日，指數持續走低，創業板指跌超2%，深成指跌近1.4%，滬指跌近0.7%，算力產業鏈等方向跌幅居前，滬深京三市下跌個股近4400只。中證滬港深雲計算產業指數（簡稱“雲計算指數”）跌超3%。

相關ETF方面，雲計算滬港深ETF（517390）年初以來（截至2月27日）漲近26%；今日，該ETF盤中低位小幅回升，現跌3.33%。成分股多數下跌，其中，新易盛跌超7%，中際旭創跌超4%。該ETF 2月27日份額創歷史新高，達2.87億份。

消息面上，英偉達股價大跌8.5%，市值蒸發2740億美元。儘管公司營收預測向好，但其季度毛利潤率指引未達市場預期。此外，DeepSeek推出的低成本AI模型令AI投資熱度降溫，而一份分析師報告顯示微軟可能縮減部分數據中心租約，加劇了市場對AI投入過剩的擔憂。英偉達股價目前已較1月6日創下的歷史高點回落近20%。

雲計算滬港深ETF（517390）緊密跟蹤中證滬港深雲計算產業指數（931470.CSI）。該指數從滬港深三地市場中選取50只業務涉及提供雲計算服務以及爲雲計算提供硬件設備的上市公司股票作爲指數樣本股，以反映滬港深三地市場雲計算產業上市公司股票的整體表現。雲計算滬港深ETF（517390）還配備了聯接基金（A：019171，C：019170）。

華龍證券認爲，當前國內AI算法優化將使計算資源的使用效率大大提高，因而國內廠商對AI與雲的投資更具性價比。同時，國內AI領軍者堅持開源戰略，爲國內AI產業技術共振打造良好生態。

東莞證券表示，近期美股財報季進入密集披露期，財報數據顯示，微軟、谷歌、亞馬遜和Meta四大北美雲廠商在2024年的資本支出總額爲2460億美元，同比大幅增長63%，四家巨頭在2025年的資本支出總額有望繼續提升，可能會超過3200億美元。雖然DeepSeek-R1模型通過算法優化降低了對高端算力硬件的需求，但是隨着下游AI應用、AI端側落地加速，推理算力需求有望加速提升。整體來看，全球算力需求仍將持續增長，建議持續關注AI應用、AI算力產業鏈投資機遇。

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