21深度｜從接管到重生，一家央企系券商的合規變革與戰略突圍
21世紀經濟報道 實習生 張長榮 記者 崔文靜 北京報道
近日，誠通證券公告稱，葉順德不再擔任總經理，由公司黨委書記、董事長張威代任總經理職務。
葉順德自2016年即擔任新時代證券董事長兼總經理。2020年7月，公司因隱瞞股東關聯關係被證監會接管。2022年3月，中國誠通控股集團有限公司（以下簡稱“誠通集團”）完成98.24%股權受讓，三個月後更名爲誠通證券，葉順德於此時轉任總經理，直至近日卸任。
2024年，原新時代證券時期的監管處罰落地，10名相關人員被追責。隨着葉順德離職，涉事人員中僅秦皓仍留任公司。
代任總經理的張威於2022年公司完成股權變更與更名後，接任董事長一職。其曾在誠通集團體系內歷任多個要職，早前還任職於國務院法制辦公室。
除張威外，近年誠通證券新進高管亦多具監管背景：2023年入職的副總經理張嘯川有10年證監會工作經歷，2025年接任合規總監的李楓曾任職於北京證監局。
這一高管團隊配置，與誠通證券近年來明確的戰略方向高度契合。
自併入誠通集團後，誠通證券即在集團“4+1”發展戰略中找準自身定位，充分發揮服務國資央企高質量發展“改革工具箱”的功能作用。
2025年，誠通集團進一步要求其將發展深度嵌入集團整體戰略，加快探索服務國資央企的有效路徑。
服務集團和地方經濟，也是券業發展趨勢。2024年3月證監會發文鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營，結合股東特點、區域優勢、人才儲備等資源稟賦和專業能力做精做細。2024年4月出臺的新“國九條”亦明確，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營。
“憑藉央企股東背景，誠通證券在這條道路上可能更具優勢。”某券商資深人士分析道。
新時代證券時期高管僅剩1人
葉順德加入誠通證券已有13年。早在誠通證券前身——新時代證券時期，其便已入職。2012年10月，葉順德入職新時代證券，2013年3月出任副總經理，2016年擔起掌門人之責，成爲新時代證券董事長，並且一度兼任總經理。
四年後，問題纏身的新時代證券被託管，繼而走上重整之路。
2020年7月16日，證監會公告稱，鑑於新時代證券隱瞞股東關聯關係，公司治理失衡，決定自2020年7月17日起對新時代證券實施接管。2022年3月24日，誠通集團受讓新時代證券98.24%的股份，正式成爲新時代證券控股股東。
2022年6月，股權變更及名稱變更完成，新時代證券正式更名爲誠通證券，原董事長葉順德轉任總經理，張威接任董事長一職。
直至近日，葉順德也不再擔任總經理。
隨着葉順德的離職，誠通證券此前內控事件中的多數涉事高管已陸續離職，新時代證券時期高管僅剩1人。
2024年4月，北京證監局因原新時代證券在接管前存在長期未如實報告實際控制人持股比例、內部控制體系不健全、經營管理無序等問題，對原新時代證券及10名相關人員作出處罰。
時任董事長、總經理田德軍，時任董事長劉汝軍，時任副總經理萬勇，時任董事會秘書封照波，分別被北京監管局認定爲不適當人選3年、6年、10年、1年。
此外，時任監事會主席郭慶濤，時任董事長、總經理葉順德，合規負責人周光平，副總經理、財務負責人秦皓4人，被採取出具監管談話的行政監管措施。時任董事會辦公室負責人楊程和時任人力資源部負責人武津成也被北京證監局出具警示函。
其中7人（包括田德軍，劉汝軍、萬勇等）早已在下罰單前離職。剩餘3人中，原合規總監兼首席風險官周光平已於2024年11月離任，隨着葉順德近日離職，10人中僅秦皓仍在公司任職，其於2023年7月離任財務負責人後現任副總經理兼董事會秘書。
監管背景高管就位
接任葉順德的張威具有監管背景，近年來，誠通證券新進的多位高管亦均具備監管從業經歷。
張威早年任職於國務院法制辦公室，後在誠通集團體系內歷任多個要職，包括誠通控股集團金融管理部總經理、誠通基金董事長、誠通商業保理有限公司董事長、誠通保險經紀（上海）有限公司執行董事兼總經理等職。
2022年6月，隨着誠通證券與融通基金一同併入誠通集團，張威被選爲誠通證券董事長，同時兼任融通基金董事長。
彼時，隨着股權變更，其高管層經歷了一輪大規模調整。除張威接任董事長外，原監事長郭慶濤離任，羅林接任；黃文敏、羅小平新任董事，王大雄、伏霖新任獨立董事。
2023年，原誠通證券副總經理潘向東離任，具有“監管+公募+券商”背景的張嘯川赴任副總經理一職，分管投行業務。
張嘯川曾有過10年證監會工作經歷，2015年7月起先後任職於博時基金、寶盈基金、中郵基金，2022年8月曾短暫加入中天國富證券，任職僅半年後離職。
2024年11月周光平離任後，2025年4月30日李楓正式接任合規總監兼首席風險官。李楓兼具監管與機構經驗，歷任證監會北京監管局機構一處、公司二處主任科員，後在信達證券、大和證券（中國）等機構擔任法律合規部門負責人，加入誠通證券後曾任合規管理部執行總經理、總經理。
併入誠通集團後，誠通證券以合規重建爲核心，系統性推進改革，存量風險項目逐步得到清理。在運營管理層面，其結合行業監管與國資管理要求，全面梳理優化內部制度流程，夯實管理基礎。
守牢合規風控底線的同時，誠通證券聚焦主責主業，並於2023年制定發佈了“2023年至2025年戰略發展規劃”，明確了堅持服務實體經濟、服務國資央企高質量發展、服務國有資本運營戰略的定位。
在明確自身定位之時，誠通證券總部新引入人才30餘名，研究所、投行、經紀等業務線陸續重建。
從業績來看，誠通證券自2022年5月併入誠通集團後整體表現穩健，2022年、2023年連續跑贏行業平均水平。
2024年券業面臨降薪裁員潮，誠通證券卻於4月逆勢推出社會招聘計劃，擬招聘70人，在券商人士看來，此舉或標誌着整改階段基本完成，進入新一輪的戰略探索。
爲進一步充實高管團隊與核心業務力量，2025年1月，誠通證券再發招聘公告，涉及合規總監、副總經理等關鍵崗位。目前，合規總監一職已通過內部提拔完成任命。誠通證券現有兩位副總經理，分別爲其“老將”秦皓和2023年從外部引進的張嘯川，第三位副總經理職位仍虛位以待。
聚焦服務集團與國資央企
然而，2024年行業迎來顯著復甦，誠通證券業績改善卻未能跟上步伐。據中國證券業協會，2024年全行業營收、淨利潤分別同比大增11.15%、21.35%。而誠通證券2024年營收基本與2023年持平、淨利潤僅微增2.52%，整體增速不及行業均值。
從業務結構來看，2024年券業自營業務收入同比增長40.11%，成爲主要增長極。
“因投入成本較低，市場化中小券商多側重發展自營業務。但自營業務受股市行情影響大，業績波動顯著。而誠通證券作爲央企背景的中小券商，更注重風險管控，自營業務佔比相對有限並且投資風格或相對謹慎。這一佈局雖在市場行情向好時對總營收拉動有限，但有助於保證業績穩定性。”某券商資深人士分析道。
此外，誠通證券更強調“服務”而非“創收”。其明確提出“以服務國資央企改革發展爲使命，對標一流、特色鮮明、創新驅動、穩健運營的優質證券公司”的發展定位，堅持聚焦國資央企，走特色化、差異化發展道路。
在服務國資央企改革發展方面，誠通證券首創信用“央企通”“國企通”系列服務產品，精選94只央國企標的，助力優質央國企市值管理，並建立“央國企”綠色通道；2022-2024年爲海南高速、中煤地華盛等3家企業提供財務顧問服務。
在證券投資、信用業務、資產管理、研究等業務領域，誠通證券同樣以服務央國企爲中心展業。如證券投資業務，大膽探索國資央企債券自主做市業務，填補了市場空白。
服務集團方面，2025年4月，誠通證券作爲聯席主承銷商協助誠通集團全資子公司誠通保理完成2025年第一期公司債券發行，2024年協助母公司誠通集團、中國誠通香港所屬誠通租賃等發行債券及ABS融資，同時還爲誠通集團參股的中國綠髮等參股企業提供融資支持。
重視地方經濟和集團發展，這也與券業發展方向相一致。
2024年3月15日，證監會發布《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營，結合股東特點、區域優勢、人才儲備等資源稟賦和專業能力做精做細。
在此背景下，部分中小型券商積極探索發展新模式。
如天風證券，自2023年湖北宏泰集團成爲控股股東後，爲湖北企業融資超1200億元。2024年，幫助省內主體發行15只債券，融資125.2億元。
開源證券則致力於融入、服務陝煤集團公司。2025年3月，開源證券與陝煤物資集團合作共享業務和資源，圍繞供應商管理平臺、資產管理業務、經紀業務等方面展開深入合作。
部分中小券商通過併購重組整合資源、服務地方經濟的案例也在增多。
“相較這些中小券商，誠通證券憑藉央企股東背景，在資源獲取上可能更具優勢。”上述人士進一步分析稱。