120萬臺割草機訂單開路，速騰聚創何時扭虧爲盈？｜智能涌現

南方財經記者 石恩澤 深圳報道

上市一年後，速騰聚創雖仍未走出虧損，但找到了自己的第二增長曲線。

近日，速騰聚創(2498.HK)發佈2025年一季度財報。從財務表現來看，今年一季度速騰聚創總營收3.28億元，同比下滑9.2%；淨虧損9878.6萬元，同比收窄24.4%。

分業務收入來看，速騰聚創的兩條業務線呈現“冰火兩重天”。原本佔比營收過半的ADAS（智能輔助駕駛系統）應用的激光雷達產品線，今年一季度營收同比下滑25.2%至2.29億元，對應的銷量上也下降了16.8%至9.67萬臺，從而拖累整體營收。

速騰聚創方面在Q1財報會上指出，ADAS產品線下滑主要是受兩個客戶影響：“一個是某新勢力企業的策略問題，去年他們在L2+自動駕駛上採用純視覺方案。另外一個客戶，他們採用其自研激光雷達。”這無疑是車載激光雷達賽道競爭加劇體現。

然而，速騰聚創似乎早就意識到了ADAS業務存在困難。近年來，速騰聚創正加速由“車載激光雷達龍頭”向“機器人技術平臺”升級，有意讓機器人產品線成爲公司的第二成長曲線。

根據財報，速騰聚創機器人產品線今年一季度以183.3%的銷量增速強勢崛起，賣出了1.19萬臺產品，創造了7340萬元的營收，使得該產品線收入增速高達87%。

記者從速騰聚創處瞭解到，此番機器人產品線高增量的背後，與近日速騰聚創公佈的一則合作有關。5月16日，速騰聚創與割草機器人公司庫獁科技宣佈達成戰略合作，首批訂單約定三年內合作120萬臺，刷新行業訂單紀錄。

而庫瑪的“大單”也與速騰聚創提前佈局數字化激光雷達技術有關。作爲業內率先實現自研SPAD-SoC芯片量產的激光雷達供應商，速騰爲庫獁帶來導航精度與環境適應能力的重大突破，解決了傳統割草機器人在複雜地形識別、精準邊界作業和全天候可靠性上的行業痛點。

速騰聚創CEO邱純潮表示：“目前單割草機這個市場，除了追覓以外，幾乎所有的頭部品牌都和速騰聚創保持獨家規模合作。”

從目前趨勢看，速騰的提前佈局已經初見回報。速騰聚創在財報會上表示，按照交付節奏，割草機器人的訂單預計今年第三季度開始逐步放量，到第四季度和明年第一季度會是交付的集中高峰期，因此速騰對今年Q3-Q4的營收持樂觀估計，並稱接下來兩年在割草機訂單規模和增勢上都已非常明確。

值得一提的是，機器人業務不僅在量上值得期待，還爲速騰在增利上做出了貢獻。由於速騰將車規級激光雷達技術（如全固態數字化方案）遷移至機器人領域，此舉讓機器人產品線的毛利達到較高水平，帶動公司一季度整體毛利增長73.1%，綜合毛利率增長11.2個百分點至23.5%。

除了割草機品類，速騰聚創還與全球超2800家機器人客戶達成合作，覆蓋工業倉儲、配送機器人、商業清潔、無人礦卡等應用領域。其中，在無人配送領域，速騰聚創攬獲行業超90%的頭部客戶，與新石器、九識、白犀牛、Coco Robotics、北美TOP2外送平臺等衆多優質海內外客戶達成長期訂單合作。

同時，速騰還稱今年將與小馬智行、滴滴自動駕駛、文遠知行等Robotaxi頭部企業有一系列合作，接下來在Robotaxi的商業化放量上也值得期待。

不僅在機器人客戶拓展上發力，速騰聚創還在機器人產品線上持續創新。自今年1月宣佈AI機器人戰略以來，速騰聚創便在3月發佈了機器人視覺全新品類Active Camera的首款產品AC1及AI-Ready生態。該款產品也是速騰在機器人業務上對數字激光雷達技術的延伸應用，以此卡位具身智能生態鏈的上游位置。

同時，速騰聚創方面還透露，公司將往靈巧手等增量零部件上研發，推出基於手眼協同的機器人上半身操作解決方案以及下半身移動解決方案，以“硬件開放+基礎模型開源”的策略打造開發者社區。

據瞭解，在人形機器人客戶拓展上，目前速騰聚創已陸續與宇樹、人形機器人（上海）有限公司、靈寶CASBOT以及海外知名具身機器人公司等超20家企業建立合作關係。而這些都有望在未來支撐速騰聚創機器人板塊的高速成長。

值得注意的是，ADAS業務目前雖然困難，但速騰聚創對未來依然保持樂觀，速騰聚創CEO邱純潮在財報會中表示，“我們預計今年一整年的在ADAS的銷售量整體還是會高速增長，其實Q2的整體營收都會有顯著的提升。今年最新發布的EM4和EMX 的產品競爭力都非常強，累計已經獲得了來自全球5家OEMs的17個車型定點項目，目前競爭對手的核心客戶也已經陸續轉向速騰聚創的產品方案，明年預計也會取得不錯的營收貢獻。”

綜合來看，速騰已從單一激光雷達供應商，升級爲覆蓋“車載+機器人+具身智能”的技術平臺。然而，機器人業務在總營收裡佔比僅爲22%，其高增長勢頭能否對衝ADAS陣痛，ADAS業務的增速何時恢復，仍需時間驗證。可以說，速騰聚創的扭虧戰役纔剛剛打響。