董宇輝離開一年後，東方甄選實現扭虧爲盈

21世紀經濟報道記者 董靜怡

8月22日，東方甄選（1797.HK）公佈 2024年6月1日至2025年5月31日的2025財年綜合業績。一年前的7月，董宇輝宣佈從東方甄選離職。

2025財年，東方甄選持續經營業務（自營產品及直播電商業務）的總營收爲44億元，較2024財年的65億元下降32.7%。持續經營業務淨溢利，從2025財年上半年的淨虧損9650萬元，實現扭虧爲盈，2025財年淨溢利爲620萬元。

若剔除出售與輝同行的財務影響，2025財年持續經營業務淨溢利爲1.354億元，同比增加30%。持續經營業務的綜合毛利率由2024財年的25.9%提升至2025財年的32%，主要由於自營產品及直播電商業務健康發展。

東方甄選重點押注的自營產品成爲拉動公司增長的重要動力。財報公佈，自營產品及直播電商業務的總GMV，在2025財年爲87億元，較2024財年的143億元大幅下降。

持續經營收入總成本從2024財年的48億元下降至2025財年的30億元，下降了38.2%，主要是由於GMV下降導致自有品牌產品的庫存成本和物流成本下降。

其中，來自抖音的GMV仍佔了大部分，來自東方甄選App的GMV，佔比從2024財年的8.4%，提升至15.7%。2025財年，東方甄選App付費會員訂閱數量達到26.43萬人。

值得注意的是，自營品在2025財年佔總GMV約43.8%，較2024年的40%有所提升。東方甄選首席財務官尹強在財報中表示，東方甄選持續深化自營產品的開發，已累計推出732款自營產品（2024財年爲488款）。

東方甄選表示，公司將致力於擴大東方甄選App覆蓋的使用人羣，促進月活躍用戶（MAU）及註冊會員的增長。

自7月以來，東方甄選股價累計漲幅已超200%。就在財報發佈前的幾天裡，東方甄選又頻頻陷入輿論風波，引起股價波動。

此前市場有傳言稱，新東方集團CEO周成剛涉嫌通過關聯交易侵佔上市公司利益，已被監管部門立案調查。對此，東方甄選迴應稱“純屬謠言”；關於“東方甄選佣金率長期超30%”的說法也“嚴重失實”，東方甄選表示，其售賣產品確保高品質和高性價比，實際平均佣金率不到20%。

22日，又有消息稱，孫東旭目前已進入休假狀態，可能將在近期離職。東方甄選發佈聲明稱，孫東旭在休假中，並沒有離職。自從2023年12月份之後，孫東旭一直以東方甄選和俞敏洪顧問的方式工作。