中美關稅戰觸發芯片業巨震：臺積電千億押注美國恐陷雙輸困局

想象一下，當世界上最先進的芯片製造商將千億美元押注在一個正在與其最大市場展開貿易戰的國家，會發生什麼？這不是一個假設性問題，而是臺積電當前面臨的現實困境。

近期，中國發布了關於半導體產品"原產地"認定的緊急通知，引發了業界震動。根據新規定，芯片的原產地將按照最終流片和成形地點來認定。這看似技術性的調整，實際上蘊含深刻的戰略考量。

對於臺積電而言，這意味着一個兩難局面的形成。臺積電CEO魏哲家和ASML總裁近期的言論表明，行業已到了"生死存亡之際"。這絕非危言聳聽。

一方面，如果臺積電在美國生產的芯片出口到中國，將不再被認定爲臺灣產品，而是美國產品。在中美關稅戰的背景下，這些產品可能面臨高達125%的關稅。考慮到中國市場佔全球手機銷量的四分之一（2024年全球手機出貨量12.4億臺，中國市場佔3.14億臺），這一打擊不容小覷。

另一方面，臺積電在美國的投資規模，令其無法擺脫未來對於美國市場的持續依賴。繼接受拜登政府芯片法案66億美元補貼後，臺積電計劃在亞利桑那州投資超過1650億美元建設六座晶圓廠，專門生產4/5納米和3/2納米先進製程芯片。今年3月，臺積電更是追加1000億美元投資，計劃再建五座工廠。

表面上看，這是臺積電拓展全球生產基地並維護美國客戶的明智之舉。但在中美科技競爭白熱化的背景下，這一決策已經充滿了政治風險。

特朗普曾明確表示，對手機、平板等電子產品關稅的減免只是暫時的。一旦美國通過關稅政策重振製造業的決心堅定，臺積電可能會發現自己處於夾縫中：美國的市場需求有限，而中國市場則會因關稅壁壘變得難以觸及。

而每一次外部壓力，都在加速中國芯片產業的自主進程。華爲的故事最具代表性——在被美國斷供後，華爲不僅沒有倒下，反而與國內光刻機企業深度合作，推出了麒麟9020處理器，性能已接近5納米工藝水平。

中國半導體產業鏈正在逐步完善，從硅片、光刻膠到光掩膜版，甚至包括EUV光刻機所需的13.5納米極紫外光光源，都有了突破性進展。正是這些進步，也給了中國在關稅戰中與美國對等博弈的信心。

在芯片產品國產替代的大背景之下，臺積電選擇斥資超1000億美元前往美國建廠，本身就是一個不太明智的決定。如果，美國市場的需求因爲中方的砍單不斷下滑，臺積電在美國工廠的訂單幾乎無法創造出可以持續的盈利。在中方半導體產業完成突圍之後，臺積電美國工廠所面臨的將會是投資成本都收不回來的窘境。

所以，筆者認爲當下的臺積電已經陷入到了一個“雙輸困局”之中，前方有美國的一系列政策迫使其不得不大手筆投資美國市場。後者，則面臨中國廠商的本土化替代。

無論怎麼選擇，似乎都是錯的決定。就目前而言，臺積電最好的做法仍舊是以不變應萬變。繼續維持臺灣代工廠的芯片代工規模，並持續在先進製程領域發力，纔有可能維持自身在先進代工領域的市場地位。

對於消費者而言，短期內進口芯片由於關稅原因價格大漲，將導致終端消費品的價格上漲。如手機、筆記本電腦等，但這也給了中國企業本土化替代的機遇。只有進口芯片的價格比國產芯片還要貴，國內相關產業的發展纔會越來越快。

在這場沒有硝煙的科技戰中，臺積電的千億美元押注既充滿風險。對全球芯片產業而言，地緣政治的因素正日益超越純粹的經濟和技術考量。

無論結局如何，這場關稅戰已經觸發了芯片產業的深刻變革，各方都需在不確定性中尋找新的平衡點。對中國而言，正如歷史一再證明的那樣，壓力之下往往能激發出更強大的創新動力和產業韌性。對此，你又是怎麼看的呢？歡迎大家留言、討論！