中國創新藥“研發溢價”獲全球認可

摘要：

1、創新藥板塊延續強勢，創新藥滬深港ETF4月1日盤中突破10月8日高點。2024年年報顯示，創新藥業務收入成爲醫藥行業收入重要來源。國內創新藥支付環境優化，多地推進創新藥械的多渠道支付覆蓋。2025年一季度，中國創新藥License-out交易活躍，在全球熱門靶點中的貢獻度居前。美國前FDA局長提到，2024年美國批准的新藥研究申請的分子中，超半數來自中國，中國創新藥“研發溢價”被全球認可。隨着政策支持和AI賦能，板塊盈利和估值有望雙升。近期，2025年AACR和ASCO年會預計將帶來更多國產創新藥重要數據。創新藥滬深港ETF（517110）等值得關注。

2、4月1日科技板塊整體小幅反彈，但內部分化較大，半導體設備ETF收漲1.84%，通信ETF、機器人產業ETF則收跌。上週SEMICON China 2025於上海召開，多家設備商積極推出離子注入、刻蝕、沉積等新產品，國產設備公司訂單展望樂觀，設備國產化率將有望穩步上行。展望後市，AI算力、AI應用、機器人等方向很可能還會是全年的交易主線之一。感興趣的投資者可以逢低關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760)、機器人產業ETF（159551）等的投資機會。

3、受益於市場活躍度增加及投資收益提振，證券行業基本面有所提升。從已披露2024年業績的證券公司來看，營收同比+7%，淨利潤同比+15%。展望後市，市場活躍度和行情均有望保持，併購重組也可能成爲證券行業貫穿全年的一條投資主線。感興趣的投資者可關注證券ETF（512880）未來的投資機會。

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