全鏈條支持創新藥二次意見稿有望發佈？港股創新藥ETF（159567）今日溢價交易頻現，連續4個交易日獲資金淨流入

消息面上，3月26日國家醫保局召開優化醫藥集採工作研發會，市場預期會議可能推進藥品集採優化細則。此外，創新藥支付端出現積極變化，丙類醫保目錄有望於年內發佈，逐步建立多元化支付體系，全鏈條支持創新藥發展政策逐步落地，支付端對估值束縛有望解除。全鏈條支持創新藥細則目前尚未發佈。

4月3日，伴隨海外關稅事件的落地，港股市場盤前走勢震盪，港股創新藥板塊衝高回落後再度反彈。港股創新藥指數成分股漲跌互現，榮昌生物、先聲藥業逆勢上漲。港股創新藥ETF（159567）過去5個交易日資金淨流入超2.24億元。

小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重90%爲全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國產創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。

大而全：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥產業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國內仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國產創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出臺等。

華鑫證券表示，近年來，政府工作報告多次強調支持創新藥的發展，特別是在2024年提出了更爲具體的政策措施，包括健全藥品價格形成機制和制定創新藥目錄，這些措施旨在促進創新藥的高質量發展，並給予創新藥更大的市場自由度。此外，隨着醫保和商保協同策略的實施，創新藥的支付體系正逐漸多元化，預計到2035年，商業健康保險對創新藥械的支付佔比將達到44%，這對於臨牀價值高、處於銷售生命初期且研發成本尚未完全回收的創新藥來說，是一個重要的利好消息。

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