招商證券國際：維持百威亞太(01876)目標價8.7港元 評級“持有”

智通財經APP獲悉，招商證券國際發佈研報稱，百威亞太(01876)雖然2018年開始上半年平均貢獻了其財年淨利潤的55%以上，但2025年上半年淨利潤下降24%或表明市場普遍預期盈利下調，因此維持“持有”評級及目標價8.7港元。

報告指，百威亞太第二季業績雖基本符合預期，但因中國和韓國主要地區的銷量普遍萎縮，儘管混合產品升級導致平均售價小幅上漲，但不足以抵銷銷量下滑的影響。該行認爲，百威亞太管理層已努力將業務引導至正確方向，然而，這些努力似乎無法挽回百威作爲高端品牌在中國消費升級週期中市場份額的下滑。