一文看懂「公債、投等債、非投等債、優先股」差別 股災時抱它最安全

遇到股災時，還是以美債保護效果最好，非投等債會跌得深、回漲得慢。（示意圖/達志影像/shutterstock）

在川普對等關稅壓力之下，全球貿易戰似乎一觸即發，臺美股暴跌，資金全涌進避險資產，債券ETF一片紅通通，財經作家雨果分析，不同債券有不同避險效果，以公債、投等債、非投等債和優先股相比，逾17年含息報酬是非投等債HYG最好(131%)，翻倍贏殿底的美債IEF(61%)，但遇到股災時，還是以美債保護效果最好，非投等債會跌得深、回漲得慢。

雨果在臉書「雨果的投資理財生活觀」表示，這兩天除了股市大跌，債市也有了明顯的變化，剛好來做個比較，藉由過去的債券歷史淨值，來回顧一下債券類別的差異。

雨果總共列出3種不同類型的債券ETF，與一檔優先股/特別股(Preferred Stock)ETF，並比較4檔在4個時期的表現。

A時期：2008年金融海嘯

直到2009年初，公債IEF是上漲的，而其他的投資等級公司債LQD、非投資等級公司債HYG、與優先股PFF都是下跌的，而且後兩者的下跌幅度非常大。

當股市發生無法評估的大風險時，投資資金會有大量暫時躲避到美國公債的現象，造成公債價格上漲。而這些跟上市公司有關聯的公司債，全都會受影響下跌，違約率越高的跌得越重。

（本文未完，全文見此）

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