股市動盪 投等債抗震優選

股市震盪加劇，建議投資人將投資等級債加入投資組合，增加防禦力。圖／本報資料照片

投等債於股市修正期表現

川普2.0，市場預估將對漲多的美股帶來更劇烈波動。法人表示，雖然AI題材持續發酵，並對股市帶來支撐效果，但因震盪可能會加劇，不建議投資人單壓股票資產，建議將投資等級債加入投資組合，可在股市面臨修正時，提供相對平穩甚至逆勢上漲的機會。

瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar指出，隨經濟週期進入尾聲，投資人應繼續持有或佈局優質債券；有鑑於發行量有限、基礎收益率上升、現金充裕的投資人需求強勁，利多的技術面因素爲信貸市場帶來支撐。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊認爲，受惠於穩定息收，美國投資級公司債長期趨勢向上走揚，因此只要碰到低於歷史高點，都是介入好時機。投資等級債平均違約率低於非投資等級債，券商預期發行公司獲利年增率上行趨勢將會延續，帶動信用品質進一步提升。

安聯投信分析，儘管未來市場可能會出現波動，但固定收益市場仍有望在2025年表現良好，主要來自於經濟成長溫和穩定、貨幣政策轉鬆等兩大助力，均爲市場提供支持。從歷史經驗來看，當經濟成長率爲1％～2％時，信用債的表現較好，因爲過高的成長恐怕會帶來貨幣政策的不確定性，而過低的成長通常則是會因爲衰退風險增加而導致利差擴大。

野村投信投資策略部副總張繼文強調，在震盪的多頭市場當中，單一債種難闖關到底，因此投資並無單一處方，而是對症下藥，採用更加靈活的投資策略顯得尤爲重要，通過多元化債券配置，在合適的時機佈局有潛力的債種並順勢操作纔是解方。

野村全天候環球債券基金經理人林詩孟預期，川普的政策方向是刺激美國經濟，包括吸引外國企業增加在美國投資設廠及減稅等均有利美國經濟，但移民與關稅的政策則可能造成通膨壓力，聯準會的貨幣政策將更具彈性。現階段的投資策略宜採多元債種配置，聚焦在高品質的信用債，並從中挑選收益較高標的。