市場震盪 投等債投資價值浮現

投信法人表示，由於通膨不確定性仍恐壓抑美債走勢，投資級債建議可趁利差走寬之際擇機佈局。圖／Freepik

美國投資等級債券基金績效

川普關稅政策引發債市場大幅震盪，先是避險買盤推升公債，但通膨擔憂讓利率創低後大彈至年內高點，信用市場因風險趨避而遭遇明顯拋售。投信法人表示，由於通膨不確定性仍恐壓抑美債走勢，投資級債建議可趁利差走寬之際擇機佈局，做爲長期核心部位；此外，聯準會主席警告新關稅帶來的經濟影響可能遠超乎預期，包括通膨升高而經濟放緩等疑慮，建議投資人亦可留意美國通膨連結公債作爲長期防禦通膨風險之部位。

富邦投信表示，近期債市波動大，公債殖利率先下後上，風險性債券同步承壓，建議長期投資部位以投資等級債作爲核心配置，長天期美債可以十年債利率爲指標進行波段操作，短天期公債則可作爲短期避險部位。

此外，預期受惠公司財務基本面保持韌性，近期伴隨規避風險情緒利差有所擴大，投資價值浮現，美投資等級債維持中性偏多看法。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，美股的反覆仍需一段時間平息，波及到美元與債券價格下跌表示市場進入真正恐慌狀態，川普應該會盡快宣佈第一份協議的誕生，也讓市場更瞭解他的關稅戰目的。在極端行情下最安全的美元資產是短債，最安全的資產是黃金。

國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡表示，投等債具有相對低違約率的優勢，在金融市場震盪時更爲明顯，因此此時在資產配置上建議股、債皆要納入考量，可善用定期定額或是逢低買進的方式累積部位，當股市出現灰犀牛時才能分散風險，避免被「一鍋端」。

FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊分析，關稅政策可能推升短期通膨壓力，削弱民衆購買力，同時增加製造業成本，進一步影響企業獲利與訂單量。