燕塘乳業漲停背後：2024年營收淨利雙降 產能利用率不足70%卻擴產引爭議

截至2025年4月10日10時34分，燕塘乳業股價報18.19元，較前一交易日上漲9.98%，總市值28.62億元。這一走勢與其最新披露的業績形成鮮明對比。

數據顯示，燕塘乳業2024年實現營業收入17.32億元，同比下降11.18%；淨利潤1.03億元，同比下滑43.03%，液態乳、花式奶等核心品類營收均呈現雙位數下降。公司稱業績承壓與市場競爭加劇、消費需求回調有關。

值得關注的是，燕塘乳業在2023年提出“2030年實現50億元營收”目標，但2024年業績不增反降，距離目標差距進一步擴大。其省外市場拓展同樣遇阻，2024年省外營收3750.16萬元，同比下降5.79%，且以犧牲本土市場爲代價，廣東省內營收同比減少11.3%。

產能利用率不足卻逆勢擴產成爲另一爭議點。財報顯示，2024年公司廣州工廠產能利用率68.69%，湛江基地利用率55.65%。在此背景下，公司仍計劃投資建設粵東日產600噸乳製品加工項目，新增設計產能9.18萬噸。此前剝離的冰淇淋業務也將在新廠重啓，被質疑市場前景不明。

面對股價連續三年下跌及投資者質疑，燕塘乳業迴應稱將推進產業集羣項目，打造差異化產品，並強調新產能主要用於開發冰淇淋、奶酪等新品類。不過業內認爲，當前乳品市場同質化嚴重，品牌力不足或制約其全國化佈局。

風險提示：以上信息與數據僅供參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。

本文源自：金融界

作者：A股君