【西街觀察】誰製造了港股熱

港股市場迎來了一場久違的IPO盛宴。這場盛宴中，大型新股與明星新股交相閃耀，也將市場氣氛推向高潮。

以寧德時代、恆瑞醫藥、蜜雪集團等企業赴港上市爲代表，推動港交所時隔六年重登全球IPO募資額榜首。數據顯示，當前港股IPO排隊企業超160家。

誰製造了這場盛宴？優秀企業紛紛赴港上市、港股打新頻現超額認購、熱門個股超預期的市場表現，港股市場全面火熱的背後，本質是政策紅利釋放與產業升級需求的共振。

赴港IPO不僅能更好地實現資本市場服務實體經濟，還重塑了資本市場的生態格局，投資價值也穩步提升，形成多贏格局。

獲超額認購逾900倍，海天味業H股上市是港股打新熱的一個縮影。今年以來，港股新股逾百倍認購頻現。

不僅僅是新股，投資者對港股其他優質標的同樣熱情高漲。泡泡瑪特、蜜雪集團、老鋪黃金等港股新消費龍頭股年內股價的超預期表現，極大提升了港股市場的賺錢效應。

互聯互通機制持續優化，南向資金持續入場，公募基金加速佈局，港股市場流動性大幅改善。資金活水多了，港股優秀企業的估值水平自然也就水漲船高。估值水平的提升，極大提升了港股市場的吸引力，企業赴港上市更多是一種市場化的選擇。

港股熱離不開政策紅利。2024年4月，中國證監會曾發佈5項資本市場對港合作措施。其中明確提到，支持內地行業龍頭企業赴港交所上市。

政策紅利立竿見影，美的集團、寧德時代等行業龍頭相繼實現A+H兩地上市。其中，寧德時代的H股上市，讓年內最大型新股IPO花落港股市場。

港交所也在持續優化上市制度吸引企業赴港上市。今年5月初，港股IPO"科企專線"正式推出，進一步向科技創新領域傾斜。"手把手的服務"，旨在進一步優化生物科技公司及特專科技公司的上市流程。一系列的制度優化，爲港股熱再次加了一把火。

企業如魚，資本如水，優秀企業的資產證券化之路恰似如魚得水。

尤其對於A＋H企業而言，港股市場與上市企業之間更像是一種雙向奔赴。港股市場需要優質的企業爲資本市場注入新動能，上市企業則能實現融資渠道的多元化，同時，通過在港上市提升國際品牌的影響力，顯著增強抗風險的能力。

港股熱，是資本市場服務實體經濟的直接體現。中國經濟正處在轉型升級的關鍵期，低空經濟、人工智能、生物科技等新興行業多點開花，技術升級迭代日新月異。

然而，"含科量"高的企業盈利週期長、研發投入大，尤其在技術"攻堅期"對資本高度依賴。港股市場的強大融資能力能夠成爲高科技優質企業的資本"助推器"，儘早地滿足其融資需求，提高研發效率，並加速產業化佈局。

港股IPO熱潮，得益於產業升級以及政策層面的支持，而市場窗口一旦打開，無論是硬科技、新能源還是新消費，這條通道將給更多"不一樣"的企業創造機會。

北京商報評論員 董亮